对的，企业是动态的，。用任何静态指标，都无法准确估值。但投资时，如果不是永久持股策略的话，还是必须要有一个估值锚的。如果没有估值锚，就会非常被动。以贵州茅台来说，在我的市赚率体系下，因为ROE是30%，所以30PE左右就是合理估值。如果明显高于30PE，那就是高估了。如果明显低于30PE，那就是低估了。——有个估值锚之后，就不会出现股票极度高估，但却仍然假装没事的心态（例如2021年年初的茅台投资者）。$贵州茅台(SH600519)$