按我新的认知，白酒合理PE=ROE、合理PB=ROE/5，茅台ROE34%对应合理估值为PE34/PB6、五粮液ROE23%对应合理估值PE23/PB4、老窖ROE31%对应合理估值PE31/PB6，现在才算进入合理范围了，还可以再期待一下。
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