7-3折安全边际 的讨论

贵州茅台过去五年平均 ROE =31%
五粮液过去五年平均 ROE =24.7%
泸州老窖过去五年平均 ROE =28% 所以丁总选择这个作为毛估是没有问题，本来估值就是艺术。@ericwarn丁宁

茅台可能roe变化不大，但是泸州老窖变化很大。用近十年的平均值可能更靠谱些。

利润用2023年底，每股净资产用2023年底，这两个数据算的roe。

过去五年是白酒的高峰期。应该至少用一个周期的平均数据。10年或者更长时间。

兄弟正解，[很赞][很赞][很赞]。这也是我还没买泸州老窖的原因，除了多年平均，还想看看今年一季报。[笑][笑][笑]

去年的ROE计算，利润用2023全年的，净资产是否应该用2022年末的？

有道理

十年平均距离现况太远了，我一般3-5年平均，很随意，主打模糊正确，[笑][笑][笑][笑]