压箱底的干货，跟丁总讨论。投资回报率计算投资一个股票，其回报率由三个部分组成：股息率，利润增长率，和PB(PE）变化率，三者之和就是投资的回报率。其中，PB(PE）变化率是市场先生主导的，没法计算，但是高估还是低估是可以感觉判断的。股息率和利润增长率是公司经营的结果，是可以根据业绩计算的。
回报率 = 股息率 + 增长率 + PB波动率 ，回报率=（ROE*分红率）/PB + ROE（1- 分红率）+ PB波动率这个公式非常精炼，可以计算投资回报率，形成了闭环。输入条件是：ROE, 分红率，PB。ROE越高，分红率越低，PB越低，投资回报率就越高。比如东方财富，就是ROE高，分红率低，PB中等偏高，所以是个成长股，最近几年涨幅巨大。比如双汇，ROE高，分红率高，PB中等偏低，投资人的回报主要靠分红，所以，这些年回报率不是很高，因为钱都分红了，没有成长性。只要知道：ROE, 分红率，PB，就可以计算投资回报率。比如洋河股份ROE 20%，分红率大约 50%，PB 5，假设估值不变，投资回报率为年化12%。没有投资前，就对预期的投资回报率心中有数了！