1.1992年开始，巴菲特就反复提及现金流折现这个概念（应该就是DCF）。
2.现在科技发达了，网上就有现成的DCF计算器。
3.DCF的相关变量取值，可以从股东信、股东大会、公开演讲、股东手册里找到线索。
4.把相关变量的取值输入到DCF计算器，会发现一个有趣现象。当ROE在10%～33%之间时，市赚率的估值刚好与DCF十分接近。
5.巴菲特早就说过，5分钟就能决定投资一家企业。所以巴菲特很可能会用可以心算的市赚率公式，来替代复杂的DCF计算器。
6.上述研究表明，ROE小于10%或大于33%之时，市赚率容易失真或失效。好在大多数企业的ROE均在10%～33%之间，所以困扰不大。
7.ROE低于10%时，可以参考巴菲特投资B夫人案例。将其看作是债券，就比较容易理解了。
8.我自己追求直观，所以5%的ROE，最多只能给到0.5PB估值。
9.上述研究均需假设ROE恒定不变，所以市赚率最最适合ROE稳定的企业（如贵州茅台）。
近期我会写一篇DCF的相关文章，觉得好的话，隐大可以转发评论，万分感谢！！！