吾是顾胜 的讨论

如果用PR估值的话，目前的赛道股不是一般的高估啊

:“PE与ROE的内在逻辑，其实也就是DCF现金流贴现的结果。”要证明这个结论，是一个巨大而艰难的“工程”。

芒格的确说过，投资企业的长期收益率会和ROE几乎差不多，当然这个长度肯定是以十年几十年来计算的。当时我就有个疑问，我们买股票可不是按净资产来买的。你对这个问题有什么研究么？

确实很难，所以写到DCF与市赚率时，我会只写结果，不写过程。

打不过就加入，往往结果更惨。索罗斯的得力干将德鲁肯米勒，就曾在2000年科技股泡沫时犯了此类错误，最后黯然辞职。

兄弟正解，[很赞][很赞][很赞]，最近已经开始研究了。目前发现，当ROE在10%-33%之间，相关变量特定取值，并把ROE看作增长率之后，DCF的估值结果与市赚率极为接近。也就是说，两者之间近似等效。所以PE与ROE的内在逻辑，其实也就是DCF现金流贴现的结果。