个人简介:研究巴菲特,发明了市赚率公式(PR=PE/ROE),低估就买高估就卖,16年至今年化收益26%。写了本书,叫《巴菲特的投资秘密》,不认识出版社,至今没出。重要的事情说三遍:想出书!想出书!想出书!
$贵州茅台(SH600519)$ $中国建筑(SH601668)$ $招商银行(SH600036)$
个人简介:研究巴菲特,发明了市赚率公式(PR=PE/ROE),低估就买高估就卖,16年至今年化收益26%。写了本书,叫《巴菲特的投资秘密》,不认识出版社,至今没出。重要的事情说三遍:想出书!想出书!想出书!
笔者整理了36个巴菲特投资案例,80%以上符合市赚率标准,包括喜诗糖果、可口可乐、中国石油、美国运通(原创书稿未出版求合作)。$中国石油(SH601857)$ $中国石油股份(00857)$
市赚率应用需灵活操作,高估后越涨越卖,低估后越跌越买,修正后的市赚率在国内股市更为有效。2016年至今,笔者年化收益率26%。2018年熊市底部,修正市赚率估值最低的茅台、五粮液、美的、招行至今已翻倍,平安也不错,只有当时估值略高的中建趴在原地!反观现在,茅台、五粮液、美的均已高估!$贵州茅台(SH600519)$ $邮储银行(SH601658)$ $中国建筑(SH601668)$
针对国内分红低的“赚假钱”公司,笔者加入了修正系数(PR=PE*N/ROE)。股利支付率≥50%的企业,修正系数为1.0(50%除50%);股利支付率≤25%的企业,修正系数为2.0(50%除以25%);50%>股利支付率>25%的企业,例如40%股利支付率,修正系数为1.25(50%除以40%)。
简化后公式:PR=修正系数x(PE/ROE)其中: 修正系数 = 1/(2x股利支付率)
举例:
股利支付率 修正系数
25% 2
40% 1.25
50% 1
100% 0.5
我昨天心血来潮计算了一下ROE和净资产/净利润增速的关系,发现在没有增发等特殊情况下,且ROE维持不变,净资产/净利润增速=ROE×(1-分红率),言下之意要想高增速,必定低分红;要想高分红,必定低增速。一般情况下,ROE不变时,分红率一旦超过50%,那么要求超过50%ROE的增速是达不到的。我的意思是分红率是把双刃剑,高分红和高增速是对立存在的,没有高分红就意味着可以有高增速。那么根据分红率定制的修正系数真的有必要吗?况且修正系数的权重太大,对于市赚率影响太大。
这套系统琢磨了下,感觉只适合成熟期的稳定分红公司。就比如说分红系数问题,伯克希尔哈撒韦公司不分红怎么定系数?用老巴的话说,如果公司留存的1美元不能够产生高于一美元的收益,那么可以分掉。所以但就这个当面看,这套系统无法适应成长期企业。其次,在老巴历年股东大会都是强调内在价值和净资产,明确的提出PE的时候真不多(可能记错,回头再把股东大会翻看一遍)。
@ericwarn丁宁 作者:请问,茅台台的39是哪来的?
39/30=1.3
@ericwarn丁宁 作者:请问,茅台的39是哪来的?@ericwarn丁宁 作者:
茅台的年化roe是30%
我们更应该专注寻找,哪些行业或者公司能稳定保持较高Roe
最近收益怎么样
转。市赚率估值公式。
roe不是应该四季度加总后再平均吗
出书我立即买一本
修正系数👍