加上分红率修正系数会错杀很多成长股，成长型企业急需钱扩张，分红率肯定会低，但是如果投资的项目是高利润的话，它扩张本身就能够在未来带来更大的利润。典型的就是隆基股份：去年3月份按20PE算，19年净资产收益率24%，分红率仅仅13.6%。那么乘以系数的市赚率20/24*2=1.67，咋一看高估。但正是由于盈余再投入才在2020年各季报中进一步推高了ROE。