考虑到邮储银行的安全边际窗口正在逐步关闭,股灾型牛市正在愈演愈烈,所以笔者决定小比例建仓农业银行H。$邮储银行(01658)$ $邮储银行(SH601658)$ $农业银行(01288)$
就会发现,去年9月24日,邮储银行H的“市赚率”估值,甚至只有0.16PR。与此相仿,去年9月24日,农业银行H的“市赚率”估值,也同样是0.16PR,但是农业银行拨备覆盖率却要略逊于邮储银行。有鉴于此,去年10月中旬笔者建仓银行股的时候,便选择了邮储银行H而不是农业银行H。
时至今日,邮储银行H经过了一波大涨,但是由于内在价值也一并增厚,所以估值方面仍旧低估。并且无论是A股还是H股,相比目标价仍有60%的上涨潜力。反观农业银行H,则只是略微上涨了一点点,市赚率估值甚至只有0.18PR。
考虑到邮储银行的安全边际窗口正在逐步关闭,股灾型牛市正在愈演愈烈,所以笔者决定小比例建仓农业银行H。
最后要说的是,笔者是去年10月中旬建仓了邮储银行H,成本是3.4港元多点。最近AH股溢价大幅减少,所以又搬砖了一部分到邮储银行A。看到李录5.35港元增持之后,又在5.34港元加仓了一笔,刚好比李录的最新增持价低了一分钱。如果邮储银行H股能够跌回5.34港元以下,A股能够跌回5.55元以下。笔者会把刚刚建仓的农业银行H全部卖掉,继续增持邮储银行,毕竟李录大神的眼光极为独到。反之则会继续持有农业银行H,从而验证“市赚率”的有效性!
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$邮储银行(SH601658)$ $邮储银行(01658)$ $农业银行(01288)$
考虑到邮储银行的安全边际窗口正在逐步关闭,股灾型牛市正在愈演愈烈,所以笔者决定小比例建仓农业银行H。$邮储银行(01658)$ $邮储银行(SH601658)$ $农业银行(01288)$
为了研究内在价值和股神巴菲特,笔者发明了一个估值参数。其公式为:市赚率=市盈率/净资产收益率(PR=PE/ROE)。当“市赚率”小于1PR时,即为低估值。当“市赚率”等于1PR时,即为合理估值。当“市赚率”大于1PR时,即为高估值。并且巴菲特除了差价套利和业绩反转之外的股票投资,至少有80%符合“市赚率”投资体系。$邮储银行(SH601658)$ $邮储银行(01658)$ $农业银行(01288)$
时至今日,邮储银行H经过了一波大涨,但是由于内在价值也一并增厚,所以估值方面仍旧低估。并且无论是A股还是H股,相比目标价仍有60%的上涨潜力。反观农业银行H,则只是略微上涨了一点点,市赚率估值甚至只有0.18PR。$农业银行(01288)$ $邮储银行(01658)$ $邮储银行(SH601658)$
不过,楼主,我对你搬来搬去、套利的做法持保留态度。其实是做T的变种。担的是大风险,赚的是零花钱,亏的是手续费。守门员待着不动,最有机会扑出点球。往左边跳,或者往右边跳,本身就是高难度动作,还容易看错方向,不如待着不动。一点不成熟的看法,供你参考。
多谢鼓励,谢谢
市赚率
市赚率=PE/ROE
视角非常独特,感谢分享。
建仓农行的原理与邮储相近,都是高拨备+低估值。$邮储银行(01658)$ $邮储银行(SH601658)$ $农业银行(01288)$
对于巴菲特来说,投资可口可乐既是成功的又是失败的。成功的是,十年十倍的投资业绩。失败的是,接下来的十年里,可口可乐的股价再未创出新高。虽然1998年财报可口可乐的ROE高达40%以上,但60多倍市盈率所对应的市赚率估值也高达1.5PR左右。仅从市赚率角度来说,已经达到了明显高估的水平。如此看来,即便是护城河极为宽广的企业,在股价极为高估时也应该部分减仓甚至是全部卖出。虽然巴菲特在牛市高点也曾通过增发股票来实现了变相“减仓”,但“减仓”幅度仍旧不是太大,以至于可口可乐的十年不涨还是影响到了巴菲特的业绩表现。$贵州茅台(SH600519)$$泸州老窖(SZ000568)$$五粮液(SZ000858)$
老师你好,在下很喜欢你的市赚率,但是有些东西不明白,想请教一下你。请问拨备加回市赚率是怎么算出来的?譬如邮储银行A净赚率是0.58,但拨备加回是赚率率是0.37,请问0.37是怎样算出来的?可以详细讲解一下吗?
正解!大神
去年9月24日,邮储银行H的“市赚率”估值,甚至只有0.16PR。与此相仿,去年9月24日,农业银行H的“市赚率”估值,也同样是0.16PR,但是农业银行拨备覆盖率却要略逊于邮储银行。有鉴于此,去年10月中旬笔者建仓银行股的时候,便选择了邮储银行H而不是农业银行H。$邮储银行(01658)$ $邮储银行(SH601658)$ $农业银行(01288)$