举例来说，假设你有100元，X是A股股价，分红税是0%。Y是H股股价，分红税是20%。无论是A股还是H股，每股分红都是1元钱。如果投资者收到的分红必须相等，那么X与Y的比值应该是多少？在这里，可以列出一个简单的二元一次方程式：

（100/X）*1=（100/Y）*0.8
100/X=80/Y
X/Y=100/80
X/Y=1.25

通过简单计算便可知道，如果投资者收到的分红必须相等，那么A/H股溢价率必须达到25%才行。所以仅从分红角度来研究，A/H股的合理溢价率应该是25%。如果再考虑流动性和打新收益，A/H股的合理溢价率则应该在25%以上才对。$邮储银行(SH601658)$ $邮储银行(01658)$