邮储银行作为本轮银行反弹的龙头，最近的明牌打的瞎子都能看见。被喻为股神巴菲特接班人的李录，不仅在去年建仓了邮储银行H股，而且还于今年1月15日继续增持了8354.4万股。每股作价5.3479港元，总金额约为4.47亿港元。而对于A股投资者来说，邮储银行也同样非常友好。因为大股东的定增价格定在了5.55元，所以即便相比本周五的收盘价来说，仍然还有7分钱的溢价。这就意味着，邮储银行的股价在短期内有了李录和大股东双重托底。但是由于托底价格与现价十分接近，所以邮储银行的安全边际窗口即将关闭！
在这里需要特别说明的是，为了研究内在价值和股神巴菲特，笔者发明的一个估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当“市赚率”小于1PR时，即为低估值。当“市赚率”等于1PR时，即为合理估值。当“市赚率”大于1PR时，即为高估值。并且巴菲特除了差价套利和业绩反转之外的股票投资，至少有80%符合“市赚率”投资体系。
此外，考虑到很多投资者都说银行赚的有一半都是“假钱”，所以银行业H股的市赚率合理目标估值也相应降低为0.5PR。至于银行业的A股，由于还有打新和分红税的优势，所以合理估值可以提升为0.6PR。有鉴于此，如果把2016年-2020年增加的不良贷款拨备覆盖率简单粗暴的平均分成八份（时间刚好横跨四年），并把其中的一份加回到2020年的半年报利润当中（只追求模糊的正确所以不考虑税收），就会发现去年9月份邮储银行H的“市赚率”估值，甚至只有0.16PR。
时至今日，邮储银行H经过了一波大涨，但是由于内在价值也一并增厚，所以估值方面仍旧低估。并且无论是A股还是H股，相比目标价仍有80%的上涨潜力。
最后要说的是，笔者是去年10月中旬建仓了邮储银行H，成本是3.4港元多点。最近AH股溢价大幅减少，所以又搬砖了一部分到邮储银行A。看到李录5.35港元增持之后，又在5.34港元加仓了一笔，刚好比李录的最新增持价低了一分钱。提醒球友，H股5.34港元以下，A股5.55元以下，都是不错的买入机会。价格越低，安全边际就越大！
@今日话题 @凤凰投资山庄 @哆啦A梦睿-十贰生 @雪色泪影 @笑看风云TONY @菜根谭行者2010 @tianremi @岭南石湾公仔 @青山雨雨 @古道1 @投资骑士01918 @守愚守愚 @沸活量 @汪汪喵喵喵喵 @价投dorper @新壁虎漫步07 @广东我是中国人 @yaoyaopatrick @银粉酒粉 @玄冲子