$中国飞鹤(06186)$ 假如现在市值300亿，这个价格买入飞鹤，收益率在10%左右，不算低，前提是持续获得每年30亿左右的净利润。
长期来看，能获得30亿的年均利润吗最大的问题是出生人口长期向下的趋势，在一个存量博弈的市场里，竞争会比较激烈，有伊利，很强的对手，也有国内外其他不容忽视的品牌
当然，企业本身还是优秀的，连续国内第一，这两年基本保持了营收，说明市场份额在提升。看了冷总的一些视频，是个实业家，从早早布局上游奶源可以看出有战略眼光，后面带领国内奶粉杀出重围，国产品牌重新掌握了领先地位，也说过专注本行，想把飞鹤做成百年企业。
有点遗憾的是，对资本市场有点漠然，说过股票就是一张纸，这就是我们市场的不成熟，和国外差距比较大，国外这样情况早就大力回购，或者加大分红了。
公司完全可以分红或者回购100亿，从而把净资产控制在150亿左右，对经营几乎没影响，这样如果每年能有30亿利润，ROE有20%，哪怕以后利润跌到20亿，收益率还超过10%，这样股价也会有坚固支撑，完全不是现在这样，这比你在奶粉行业拼命搏杀效果好多了，可惜，国内没有这种资本配置的习惯。