东方甄选第三季度业绩低于预期

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看到昨晚对东方甄选第三季度业绩的争论,我发现,基础的财务会计知识,还是挺重要。

东方甄选的第三季度净利润就是2亿左右,好多说到三四亿的,真的是在误导人,今天的盘面就是对这个业绩的反应,那些机构分析师会算的。

甄选第三季度净利润=1263万*汇率6.93/(1-55.4%)=1.96亿。汇率取报告期最后一天的人民币汇率。

如下图是新东方集团昨晚发布的业绩报表,红框中的非控股权益应占收益/亏损,就是A股报表的少数股东损益。新东方集团下面有一些非全资控股子公司,包括甄选,那么会计准则是营收利润先全部并表,少数股东该享有的利润划入少数股东损益。

上图中全部并表利润是9428万美金,扣除少数股东损益1263万美金,剩余8165美金就是归属集团公司的,我们A股叫归属于母公司股东的净利润,也就是说第三季度新东方的净利润为8165美金。超预期了嘛,所以昨晚股价大涨。

这个少数股东损益1263万美金,其实除了东方甄选,还有些其他控股子公司应该享有(可能亏损或盈利),但是绝大部分在东方甄选,其他的暂时忽略吧

那么就简单了,集团持有东方甄选55.4%股份,那其它股东持股是44.6%,这些股东享有的损益为1236美金(即少数股东损益),那么东方甄选整个公司的净利润就是1236万美金/44.6%,大概2亿人民币。

我们可以来验证一下。2022.06-2022.11,东方甄选半年报净利润为5.85亿。在下图,新东方集团半年报中少数股东损益3443万美金,11月30日汇率为7.1,那么3443*7.1/44.6%=5.5亿,基本接近甄选已披露财报中的5.85亿。

那些用半年报甄选占集团利润的比例,来推算三季报的甄选利润,就是错的。那为啥相差这么大呢,最大的原因就是集团的教育业务转暖了呗,反正这个和甄选也没啥关系,甄选的利润就2个亿的水平。

净利润环比降低,原因大概就是物流投入、扩充团队、搞自营等等。

第三季度为12、1和2月,GMV比第二季度高一些,大概在28亿,其中看世界2个亿,即便排除看世界的,按GMV的净利率为2/26=7.7%,低于预期,这就是今天股价杀跌的原因。

没的办法,自己也持有一些东方甄选的仓位,还在亏损中(抄底被埋),也希望业绩比这个好,但事实就是如此,三季报的业绩低于市场预期。

$东方甄选(01797)$ $新东方-S(09901)$ 

全部讨论

2023-04-20 16:54

年后小孙和团队一直摆烂,怎么可能收入和利润好?!股价Q2会跌倒10-20,因为净利6+2+3=11,市盈率10-15。现在吹什么卖场合作,文旅,就像去年吹出海和GMV月增长5-10%,全是不负责任骗人的鬼话。一旦股民认清老俞和小孙的骗子本质,甄选永无翻身之日!从600亿到2000亿不那么难,从600亿跌回100亿想再获得被痛割韭菜的股民和机构的支持回到300亿比登天还难!没人信他们的鬼话了,也可怜被利用的年轻主播们,天天傻呼呼纸上谈兵的大谈人生哲理,但做人做事做伟大事业的专业知识和经历却十分欠缺,同时跟随老俞小孙却忘了冷静思考他们两人的人品和对股民的担当。什么样的烂人会伤害股东利益来取悦员工?这种烂人将来同样会出卖员工和其他对他们有恩的人,因为骗子改不了行骗,只是每次出卖恩人朋友股民员工的理由不同。甄选只会是昙花一现,股民们早跑早解脱。

2023-04-20 14:02

利润就是做不重要的东西,目前阶段也不可能分红的,对于一个刚转型一年的业务,当然是以增加业务规模为先阿,加大投入包括股权激励都是前提

2023-04-20 15:55

看来又要磨一段时间

2023-04-20 14:48

学习了,你是对的。

三个月哪里有26亿1和2月份疫情开放了过年哪里有那么好卖

2023-04-20 14:36

分析的可以,在股市里面真实的数据更接近事实。

过年了没有在直播买东西疫情刚刚放开

2023-04-20 14:04

甄选单季度营收13亿

2023-04-20 14:02

就是2个亿啊 要不然怎么会大跌 机构都不是傻子 昨天进来赌财报的 赌输了 今天赶紧又走了

2023-04-20 14:02

会有其它费用包含在内吗,看有朋友提到的比如小孙年初卖的股权激励费用,或者这一次股权激励费用分摊在三季度?有懂财务的大佬说说