先说下利益相关，我是21年买的海狗（仓位90%以上），一直持股，一直补仓，目前总收益50%以上。
1.先分析下2021年买海狗的逻辑以及相关判断的验证：低估，利润远超市值，以后分红会很多。（1）认为当年的运价高造成堵的原因是欧美港口基础设施瓶颈。现在看来是错误的。当年的逻辑完全错误。当年是疫情造成的全球补库存，大量采购库存，欧美的很多工厂工人病了无法生产，订单下到我们这里。后面跌的原因当然就是库存采购了，不需要了。这个特殊的繁荣主动补库存周期让消费电子，歌尔等都受益了。海狗也是受益的。所用2021年我买歌尔的逻辑也是错了，并不是什么vr、元宇宙，而是纯粹的主动补库存。（2）当年判断进口运价是出口运价的下限。这个判断目前看是正确的。因为我们国家目前进口少，出口多。回来的箱子是大部分是空的。未来会不会这个是很大的增长点，值得考虑。如果未来进口的箱子也到4000美元一个，那海控的逻辑又变了。（3）当年认为中国的高附加值的产品能支付起高运费的箱子。这个逻辑正确。尤其是新三样。电池、光伏，电车。（4）当年认为海狗会大额分红，主要依据是大额现金在账上，roe难看，国企考核不好看。现在验证还行，总分红5块多吧，如果是一直分红复投，就算接近最高点买的港股也回本赚钱了。在航运界算少的，但是利润平滑了，后面可以期待大额分红？
2.对海狗的现在短期的判断:历年的集装箱指数和美国消费是存在共振的，只是幅度不同。二者是关联的，美国对商品消费增加会导致进口增加，箱子就涨价。运价从高点下来的这一年半，就是美国去库周期。2024年初开始，运价回升，开始主动补库存。
主动补库存的时间在3-11个月。平均7个月。上次海狗也是在主动补库存周期的涨幅最大，10倍。短短11个月。这次海狗会涨多少呢?不知道，要看补库存多久。国外需求多旺盛。之前疫情没办法，现在不好说。反正持股待涨即可。但是记住：这次不一样绝对是错的及人类永远无法从历史中学到任何教训。
3.海狗中长期未来的展望：（1）主要是制裁风险，小岛回归后，欧美会不会制裁海狗停靠他们的港口？会不会没收我们买的港口资产？这个不好说。假设没收了，一定大跌，可以进来抄底。（2）北极航道展望，这个不是短期1年能看到的。（3）进口超过出口，这个估计要等我们gdp超过美国。