在价值投资者眼里，贵州茅台是难得的好公司，但40倍静态市盈率，绝对是高估了；还没上车的，打死也不会追。
但是现实无情而又反复的抽打这些人的脸；从15年股灾到现在，股价一骑绝尘，差不多涨10倍了。
本人正是打脸俱乐部忠实会员，19年底贵州茅台突破1200元的时候，我在家痛苦的想了一下午，为什么痛苦呢？因为茅台在16年7月突破股灾高点涨到290那一波，我就开始重点关注了，等待回调买入，4年来，我总认为没有回调到想要的低点，一直没上车，你们能体会这种痛苦吗？
言归正传，那一下午的思索，叠加这么多年的教训，还是让我有所收获。我觉得贵州茅台一直涨这个事，可以从另外一个角度来解释。
从博弈论的角度讲，买股票是要站在他人的立场上做决策，不是选择自己认为会涨的股票，而是选出市场认为那只股票会涨。
举个简单的例子，经济学家凯恩斯，曾经提出选美博弈理论，主办方发布100张照片，请参赛者选出最美的6张，谁的选择与全体参赛者的平均偏好相似，谁就可以获奖。这种情况下，最理性的做法是：参赛者不要选择自己认为最美的6张，而是要选择别人认为最美的6张，大家都运用智力及各种条件，推测一般人认为哪6张最美。这样获奖的概率才最大。
从这个角度讲，贵州茅台基本上已经名牌了。
如果你问一个不炒股的人，贵州茅台这公司怎样？赚钱不？他肯定给你个白眼，觉得你不会是傻了吧，国酒茅台，奢侈品的价格，市场上一瓶难求，公司怕是数钱数到手抽筋了，你问这种问题，不是侮辱你的智商就是在侮辱他的智商。
如果你问一个初入股市的小白，哪家公司近年来涨的最凶，估计十有八九会回答贵州茅台，大家注意到没，每次国家不管出台什么政策，网上总会有段子，用各种逻辑然来绕去，最后得出结论，利好茅台。
是不是大部分人认为贵州茅台会涨？从博弈论这个角度讲，你可以大胆的追进去。
想通这个问题后，我在今年回调到1000左右的时候终于追了，现在1400，应该有回调，考虑要不要出一部分，轮动操作。但是贵州茅台这个股票，据我这么多年观察，回调的力度真的不大，稍不留神，它又创新高了，目前还在纠结中。
雪球里经常有人说，恒瑞医药20%的增长，能撑起80倍的市盈率？太高估了；爱尔眼科怎么就能有120倍的市盈率？同样的语句模式，套在很多股票身上。其实都可以从博弈论这个角度略窥一二。