@万物皆混沌:

$上海家化(SH600315)$  这和我去年在50元融券做空青啤，和11年之前的张裕一样，总有一群套牢者及高位接盘价值投资者来跳脚。阐述观点好比辩论，你要跟我辩论我也就提出观点：1.首先主营产品持续下降，商超渠道基本接近饱和，互联网渠道挤压了传统商超渠道，未来下滑将加速。参考如苏宁等电商企业，只有实在没有办法才会以电商为主，触网的无一例外都是利润率急速下滑。2.产品定位低端，原来以商超为主，十年前靠渠道打天下，四处开花，加上国内收入还处于低水平，受众面大。现在国内收入已经步入中等水平，消费升级开始显现，尤其是护肤品和化妆品行业，优秀产品太多，价格消费不敏感，导致低端产品逐渐退出舞台，目前受众主要是低收入人群，学生等，未来趋势更加明显。3.进口影响，目前自贸区、海淘等进口冲击明显，国人一向崇洋媚外，加上进口产品质高价格也不贵，导致国内低端产品空间被压缩，提价锁死。这也是之前章鱼，青啤等企业的通病，提价空间基本被锁死，市场逐步萎缩。4.三费攀升，营收下降，利润率下降经营成本增长远大于营收和利润，是双杀极好的标志。5.估值高位，对于业绩下滑型白马企业，历史估值一般在15-25PE之间，目前属于高估区间，必然回回到价值中枢。6.新品研发慢，基本没有研发，作为一个快消企业，产品的更新速度已经满足不了时代的需求，没有新的拳头产品。

作者：万物皆混沌
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之前的帖子，新品是那么好开发的？很多都是转瞬即逝而已，没有拳头产品只能走向平庸，外资的降价更是让这类低端货雪上加爽，后面仅存在超跌反弹机会。
长期套牢者又有借口了，从40元抄底到20元，只买理念，不尊重市场。
我从08年持有家化一直到管理层更换离开，之后就是有机会融券从40以来一直做空至今，请家化大神当年憧憬千亿市值的大神用数据来解答我的问题。