#能源VS资源！探索能源变革下一站# @今日话题 $资源ETF(SH510410)$
各位球友大家好，今天给大家带来的是关于博时上证自然资源ETF的研究报告。博时上证自然资源ETF作为一只被动的指数基金，以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪上证资源指数，该指数由沪市A股中规模大、流动性好的50只资源类公司股票组成，用以反映沪市A股中资源类股票的整体表现。从历史表现来看，上证自然资源指数弹性其实相对较高。自2021年以来，上证自然指数的年化收益达38.23%，Sharpe比率1.19。从收益来看，上证自然资源指数绝对收益表现要显著优于同期沪深300等主流宽基指数。
博时上证自然资源ETF跟踪的上证自然资源指数（000068）权重主要集中在能源和有色金属板块的龙头企业，重仓股中包含有中国石化、中国石油、中国神华、中国铝业等许多大型国有企业，行业龙头地位稳固，产业结构稳定，发展成熟。
买入并持有博时上证自然资源ETF有以下两大优势：
1.投资自然资源企业
其中占比较大的工业金属也叫稀土，俗称“工业黄金”，是一组同时具有电、磁、光、以及生物等多种特性的新型功能材料，是信息技术等高科技领域和国防建设的重要基础材料。近期商储对稀土市场的影响逐步加大，稀土价格继续上行，且呈现加快迹象。在收储等因素的持续发酵下，稀土价格存在进一步上涨空间。
2.投资上游产业
上游产业指处在整个产业链的开始端，提供原材料和初级产品的行业。上游往往是利润相对丰厚、竞争缓和的行业，原因是上游往往掌握着某种资源，比如矿产，或掌握核心技术，有较高的进入壁垒。自身产品议价能力相对较强，往往拥有较强的价格转嫁能力。同时，对于场外的客户，博时上证自然资源ETF 也成立了对应的联接基金（代码：050024）方便银行及三方代售平台的用户购买。
资源产业，主要囊括了煤、油气及各类有色金属行业。这些行业的统一特点就是周期性都比较强，一旦爆发其中的个股将会有巨大的上涨空间。从中长期来看，各类资源板块在未来都存在着良好的投资机会。
供给侧改革将持续成为中国经济转型期间的焦点。在经济增速放缓的背景下，煤炭、有色等资源产业存在着结构性产能过剩、人员设备冗余的问题，导致经济资源配置的效率低下。
供给侧改革的内容是“三去一降一补”，即“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”。在整合行业资源，淘汰落后产能的过程中，供需关系重新平衡，煤炭、钢铁、有色金属等资源品将充分享受政策红利。
“一带一路”政策为我国资源出口开辟了广阔的空间。“一带一路”沿线国家总人口约44 亿（约占全球63%），经济总量约21 万亿美元（约占全球的29%），这些国家的铜、锌、铝、锑等资源储量均居世界前列。 “一带一路”政策的一个重点领域便是帮助沿线国家改善其基础设施，这将拉动对铜、铝等资源品的需求，为国内资源企业带来良好的海外扩张机遇及转移剩余生产力的空间。
因此，未来资源板块整体都具备周期性的投资机会。对于看好资源行业未来前景的投资者，可以通过相应的指数基金进行投资。其中，博时上证自然资源ETF投资于资源类股票，且在同类品种中流动性相对较好，投资者可予以关注。
2021年进入夏季之后，随着工业和居民用电高峰来临，国内用电缺口越来越大，大面积限电限产使得大宗商品的价格大幅上涨，强周期板块行情也就此启动。但不少投资者从强周期板块一开始上涨时就体现出了困惑和对于板块逻辑的不认同，看空的声音从未间断。不过随着股价的上涨，强周期板块基本面的变化开始被关注到，布局资源ETF正当时。