步步惊心

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回顾两年投资,不免惊出一身冷汗

拿着大部分家庭可投资资金投入股市

无知的满怀期待熊市买入后未来牛市可以大赚

完全没有意识到:

认知不够,用错误的方法投资,犹如行走在地雷阵,随时可能阵亡!

第一个雷(图一):2022年4月,仅仅基于沪深两市平均市净率接近历史底部,股债性价处于相对高位的判断,就买入70%仓位的基金重仓股!庆幸的是,大部分仓位在2023年7月份转到了红利策略上。避免了账户净值15%以上的回撤!


第二个雷(图二):2023年6月,学习了基本面量化策略后,回测用《基本面量化投资》一书中介绍的策略构建烟蒂组合,可以大幅超过普通的红利策略,但该策略是有小市值因子的。因为担心风险,只上了5%仓位在该策略。本月微盘股创出单月历史最大跌幅。该策略回撤了30%以上,如果当时仅仅看到回测收益高,就盲目上大仓位,后果不堪设想!


第一个雷,犯的错误是投资第一大忌:买贵了!连什么是便宜,什么是贵都没搞清楚,还敢买股票,这是大部分投资小白犯的错。

第二个雷,犯的错误是迷信回测,回测了十几年的数据,都没出现单月30%以上回撤,大部分时候有足够时间等趋势走坏后触发风控而空仓,但回测是基于历史的,未来是不可知的!

其实差点踩雷酿成大错的主要原因,还是自己没有真正理解格雷厄姆《聪明的投资者》、《施洛斯文集》、《大数投资》等书籍中的主要观点。

虽然过去两年花了大量时间阅读这些书,也写了不少文章阐述自己的理解,但真的是知易行难,从知道—理解—做到是完全不一样的。我仅仅是停留在知道层面,但并不理解为什么要这样做投资?

为什么要追求净资产的保护?为什么要买有盈利的资产?为什么要买行业的大型公司?为什么要组合投资不能太集中?为什么要注重股债搭配?为什么要买未来股息率高的股票?为什么盈利要稳定要有所增长?为什么要买在过去几年的低点附近?为什么不能追逐魅力股?为什么不能买衍生品不能加杠杆?为什么要坚守自己的老一套不管噪音?等等。

人教人教不会,事教人一教就会。

直到我亲眼目睹曾经重仓的基金重仓股因为估值泡沫太大腰斩再腰斩;

目睹想重仓的小盘量化策略一个月30%的暴跌;

目睹数位亲友因为重仓个股、场内融资而爆仓;

目睹和我曾经一样学了个一知半解的半小白们买了一大堆上一轮牛市涨幅巨大的基金、ETF而深陷亏损;

目睹任何估值指标都不可靠,低估低了可以更低估,无法作为买入依据;

目睹这个市场每天上演的贪婪与恐惧…

深感这个市场的残酷,对于认知不够、赌徒心态的人,就是赌场,会倾家荡产、家破人亡的那种!

我真的感恩市场,让无知的我在没有付出太多真金白银的代价的情况下,有惊无险走到今天,想想真的后怕!

立足于稳稳当当赚股息。拿着债券型股票,公司有稳健的净利润年年分红稳定,股价跌了有净资产保护,靠分红逐渐收回投资成本。

——这,才是投资的本质!

全部讨论

看看美股,过去50年,红利策略年化收益12%。
坚持大公司,高股息。

股息没错 只看股息肯定也不行啊 前几年地产股息高 哪有这么简单的投资策略啊

我有自己多年研发的大盘顶底预测系统,两年前就预测到这波熊市的底部位置。在上周日特意上雪球发帖提前告知大家大盘在这周见熊市大底。可以查看我上周日发布文章验证。

02-08 03:33

学了量化后没有加快亏损速度?

02-08 05:29

分红是企业回报
交易获利是同其他对手庞氏游戏

02-08 01:47

算是总结了点东西
很多人一直交学费
却是毫无收获……

02-08 07:39

总结得很好

02-08 00:50

写得好

02-21 13:03

我还是做了一个卫星仓放了2层资金在小市值策略上,前段时间回撤很大,最近反弹也猛,就当锻炼自己心态吧