携凤凰以翱翔，展达意隆盛世 -002209达意隆

   今天达意隆的大跌，出人意料，又在情理之中。 有想到达意隆会在1月之前进行压价，因为原实际控制人的大部分股份，在离职半年内（2017-01-26日到期）是不可以减持的，之前也发过一份斩钉截铁的股权减持公告。

  都知道一半股权还未落袋，大股东此刻运转明显不划算，仍然在前几天股权转让风风火火的诱惑下，加仓了达意隆，说实话也是心有不甘，凭啥这么确定的股票会比别的票走的软，走的差。

  论大股东背景，个个也是响当当的人物，杜力是前台的操盘手。 论操盘实力，去年国盛证券借壳华声股份历历在目。 作为国盛金控董事长控制的企业，对接国盛证券的资源，做资本运作理应轻松不少。 比如说华泰旗下的华泰瑞联，最近做的风生水起（从万昌科技到雅克科技，从雅克科技到太阳鸟），足以证明这些。

（虞锋是云锋基金发起人兼基金主席，该基金由虞锋与阿里巴巴董事局主席马云联合发起；

唐越是蓝山中国资本创始合伙人；
吴世春创立梅花天使创投基金；
吴红心智度投资的实际控制人。）

   之前国盛金控的增发，杜力控制的企业都能掏出60亿现金参与增发，足以见其实力不是泛泛小辈可以比拟，比一些靠借钱拿到控股权再把股权进行质押的强太多。另外而言，杜力所控制的凤凰系企业与浙商资本如蚂蚁金服走的还是挺近的。 比如去年的趣分期融资，都是蚂蚁金服和凤凰产业参与的项目（早在2015年8月，“趣分期”就获得蚂蚁金服领投的2亿美元D轮融资。2016年7月，趣分期完成Pre-IPO系列首期约30亿元F轮融资，由凤凰祥瑞互联网基金和A股上市公司联络互动领投，老股东跟投；10月，趣分期再次获得来自A股公司国盛金控3.75亿元战略投资），国盛金控也有陆金所的一点股权（国盛金控下属企业华声互联网投资管理有限公司担任普通合伙人的企业今年1月以1.1亿美元认购陆金所股份），当然这些并不是又要吹什么题材，只是证明大股东实力比较强而已。

  当然这些还不是我一直拿着达意隆的理由，更重要的是大股东的成本，这是我所看重的最重要的安全边际之一，（包含大股东增持成本、股权转让成本、增发成本），今年之所以看好天宸也是因为大股东的增持成本（安全边际）以及绿地股权（可预期爆发力）。

  以上图片可以说明，大股东21%股份的成本在24元左右（未考虑可能存在的第三笔股权转让），当然其实我也不认为第三笔股权转让价格会低的离谱，因为联想到最近的设立的子公司（参考11-15日上市公司公告），上市公司这些资产是肯定要置换出去的，接盘者也非常有可能是原来的控股股东，在股权转让价格里面应该会充分考虑到他的利益），这也是我为什么明知道可能存在压价，却守着达意隆的原因。 也怕突然有一天他停牌（类似前两次股权转让）的时间段将股票转让与资产置换同时进行。

  当然我是希望第三笔股权转让，还是给现在的控股股东凤凰产业。 40%的控股比例，在资产注入时不会顾虑太多，因为自己已经有充分的权益保障在里面。 一些高价的股权转让（10-15%）其实不能作为参考安全边际。 比如栋梁新材和申科股份。 因为大股东完全可以用低价增发来稀释自己的成本。 典型如申科股份华创易盛去年30多块接的2000万股左右，重组时22给自己增发上亿股）。同时也要考虑到股东的背景，比如申科的壳只值30多亿，而星河的步森股份（有着被立案调查的污点）都能值60亿以上的原因。  

  说到可预期爆发力，其实还是要从大股东身上发掘。大股东近几年在PE投资里也尝试了很多项目。除趣分期以外，还有牛电科技，iPayLinks，趣学车，悟空保等等（斗鱼直播有个凤凰资本投资了，不知道是不是大股东旗下的）。这几天盛传趣店赴美融资的消息，也许也是达意隆下跌的理由之一。 可能之前大家非常憧憬达意隆能被注入趣分期，就像我之前憧憬天宸能收购港澳资讯一样。 不过我希望大家明白，看好一只股票的初衷没变，就不要改变自己持股的初心。不要因为一些锦上添花的事没有出现，就贸然动摇自己的信心。我还是相信大股东的背景，找到一些好项目注入到上市公司，应该不是什么难事，再说了，趣分期一天没有在美上市，不是还有注入到达意隆的可能吗（毕竟趣分期今年财报这么好看，明年再盈利是符合大概率条件的）

 不忘初心，方得始终。 看好达意隆，根本是看好达意隆背后的凤凰产业。希望杜力能让凤凰如其名一般，给达意隆一个美好的未来，带领广大股东一同在股价的蓝天上翱翔。