以目前基础设施海南进出岛年航空客流量有翻倍以上增长空间

目前海南进出岛航空客流仍保持高位运行，客座率和客流量同比都是大幅提升。

首先海口国际免税城紧邻的新海港客运综合枢纽今年完全建成投用，将旅客年通过人次可从2000万/年提升至3500万/年。这个是陆海枢纽。本文主要写一下航空客流的翻倍以上空间。

由于2020年年中开始实行升级版的海南离岛免税政策，2022年大规模、长时间疫情管控影响巨大，本文选取2021年数据，2021年三亚凤凰机场客运量1663万人次，海口美兰机场客运量1752万人次。

2021年海南自贸港岛内三家机场海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场、琼海博鳌机场全年完成运输旅客3485.19万人次。

不考虑此前新闻报道预计于2028年前后投产的三亚新机场迁建项目、海口美兰机场三期及后续扩建项目，也不考虑年客流不到百万人次的博鳌机场，就目前三亚凤凰机场单跑道系统和海口美兰机场的双跑道系统来看，以目前的航空基础设施，海南进出岛航空年客流量还有翻倍以上增长空间。

目前三亚凤凰和海口美兰的增量空间：

第一部分是凤凰换宽体执飞。三亚凤凰机场为4E级单跑道系统，目前起降架次已接近饱和。虽然时刻容量饱和，但航线可以换宽体机执飞，4E单跑道系统在国内创造的记录我记得好像是2010年虹桥近距平行第二跑道投产之前，2009年虹桥撑起了3100多万人次/年，双流机场虽然远距平行二跑2010年即竣工有条件试飞，但2011年才解决空域问题常态化运营，2010年双流机场客运量2500多万人次，厦门高崎机场2019年客运量2700多万人次。世界记录是伦敦盖特威克机场Gatwick的单跑道运营4600万人次年客运量。三亚凤凰机场过去几年持续扩能改造，之后随着客流上升航司大规模换宽体，对标以上三个国内机场的数据，在2021年基础上还能挖掘出至少1000万人次/年甚至以上的增量空间。

第二部分就是美兰二期持续放量。美兰二期已经运营一年多，局方要求疫情放开后初期主要抓安全，而今年换季之后应该时刻会有明显调增。美兰二期主要包括T2和4F级远距平行第二跑道。美兰远距平行双跑道系统号称3800万人次/年的设计容量，但实际上参考国内主要机场双跑道系统都能撑起4800万人次以上的年客流，比如2019年，成都双流客运量达到了5580万+人次，深圳宝安客运量达到了近5300万人次。美兰目前与以上两大机场均为远距平行双跑道系统，跑道等级均为4E+4F。而2019年上海虹桥的近距平行双跑道系统都撑起了4560+万人次的客运量。在不考虑美兰三期和后续扩建的情况下，美兰目前双跑道系统实际能撑起5200万人次+年客运量，也就是说在2021年基础上能有至少3500万人次/年的增量。

所以，在不考虑新海港客运码头投产、不考虑博鳌机场、不考虑三亚新机场、不考虑海口美兰三期及后续扩建，就以目前三亚凤凰+海口美兰的航空基础设施，所能承载的航空客流量就能比2021年有130%的增长空间。强大且还在不断完善优化的交通基础设施保障海南进出岛客流和需求持续增长。

以海口美兰持续放量的时刻容量优势，加上新海港客运码头今年投产，进出海口的交通成本会显著低于三亚，而海南环岛高铁无缝对接美兰、凤凰两大机场和海南沿海各县市，海口站也紧邻海口国际免税城和新海港客运码头，价格敏感型客流会从美兰、新海港两个枢纽进出岛，并通过环岛高铁去其他地方。

目前中免在海南岛南北的布局，基本上是三亚集齐了主流重奢，海口集齐了时尚潮流。

也正因为进出海口交通成本低，下个季度海口新海港国际免税城GUCCI、PRADA等一线指标大牌的大店开业后，代购需求肯定是往海口转移。加上今年下半年三亚海棠湾国际免税城免税营业面积大幅扩容，C区开业，分离香化和精品消费区域，精品扩店并引入更多品牌，海棠湾的消费效率和消费体验都会有大幅提升。

另外，今天也举了亲眼所见的例子，美国免税州之一俄勒冈州的波特兰市，市中心一个破旧的商场Pioneer Place都有LV、Tiffany等大牌。所以有些人就是少见多怪，LV都没说自己不能免税不能进海南，有些人一说大牌是不是进海南的话题就如丧考妣般哭喊不能免税、不会进海南。搞笑了。你把你当谁啊？都是上市公司，股东要看财报看经营规模看利润的，装什么啊装，有些奢侈品和咨询从业就是喜欢装神弄鬼。有些倒贴去当孝子贤孙自来水的还是省省吧。海南作为超高端旅游目的地，中免的三亚、海口国际免税城物业比波特兰那个商场高大上一千倍不止，多开两个一线大牌也不是什么大不了的事吧。

今年Q1国家花了这么大力气推动提升消费信心，中免作为央企，站位肯定要高吧，以优异的成绩提振全社会消费信心那是义不容辞的责任和义务。作为消费龙头央企，全力做好Q1业绩那必然是中旅、中免领导班子心目中最大的政治。作为股东，也乐见中免发挥央企航母的担当，给中国经济“开门红”献礼，不断提高站位。

今天还说了，有些人别老是以自我为中心思考问题，你以为你躺平地球就不转了吗？你不花，让敢花钱的人帮你花。你还以为你不花钱人家吃亏了？再说，在中国社会经历四十余年高速经济增长积累起巨大的社会财富、进入后工业化时代的历史大趋势下，消费持续升级的趋势是一定的，无论是先发的欧美，还是后发的日韩台，还是掉入所谓拉美化陷阱的阿根廷巴西智利，都是这个历史趋势，无一例外。那些被短逻辑混淆长逻辑一叶障目的人，是鼠目寸光那点术重要啊，还是历史大趋势更确定更坚实啊？还不赶紧回到看好高端消费的正确道路上来。

$中国中免(SH601888)$ $中国中免(01880)$ $美兰空港(00357)$ @中国中免

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