清明节后，中免海南活动和折扣开始强大，吸引了众多目光，中免凭借强大的综合实力在核心门类的香化产品价格方面已经妥妥做到【全球最低价】、具有绝对的国际竞争力。关键中免有渠道优势，货品保真。有人关心促销对其利润率的影响。
关于中免促销优惠活动和其利润率的判断：
①中免销售规模去年跃居世界第一，依托规模优势，从品牌方拿货价格可能有一定程度降低。
②受益于海南15%企业所得税率，预计在其他因素不变、利润率不降的前提下有8%-10%的优惠促销空间。
③美元/人民币汇率在2020年5月的7.17高点至今，人民币对美元升值幅度超过8%，也为优惠促销创造了一定空间。
④海南本地保税仓储物流基础设施的完善，中免的物流成本在今年就会有进一步降低。
由此判断，算得稍微保守一点，在利润率不降的情况下，中免可以常态化维持8折促销活动（或者为3倍积分变相返点的会员活动），如果中免折扣在8.5折-全价 区间，那么今年净利润率将会有一定程度增加。
其实你们根本不用过度担心价格问题，因为在高端香化市场，品牌方话语权极强，而且品牌方有很强的控货和控价意愿，不会允许任何免税商打什么鬼“价格战”的。
至于为什么中免最近优惠力度加大，我只能理解为，一方面以上四点条件使其在保证利润率的前提下有了更大的向顾客让利的空间，另一方面是否是跟某地政府或某些政府部门有什么销售额对赌协议？呵呵。纯属个人猜测。
中国中免作为国家建设打造海南国际消费中心的核心主力，就是全球最低价（加会员积分和折扣优惠），cdf海口国际免税城＋cdf三亚国际免税城就是海南建设国际消费中心的核心载体，在后疫情时代逐渐吸引周边国家甚至全世界的游客和代购前来海南进行消费。
最后，我严重怀疑中免藏业绩。你说中免在海南市场（各个免税店加权）只有20%-25%的净利润率，我绝对不信。最近接触了一些品牌方和国外toB的商家，高端香化是绝对的卖方市场，toB的净利润率都非常丰厚了，我敢说toB的商家净利润率都能做到20%，中免作为从品牌方直接拿货又是toC的商家，真实净利润率可能比市场上那些所谓专业投资者雾里看花臆测的数的要高得多。
成本大概都能拆得清楚的，特别接触了品牌方和一些香化品国际贸易商。
周转率最高、毛利率又高的品类，就是香化。其他毛利率高的就是珠宝、腕表，但是周转率远不如香化。其实箱包服饰鞋履比下来利润率没那么高，因为零售商去找品牌方订货也是需要按比例配货的，要不你以为凭啥拿到畅销款，还有滞销过季的风险。中免目前阶段做好香化、珠宝、腕表就够了，再引入一两个顶奢大牌就非常牛逼了。
我相信海旅、海发控这些免税店最近两年肯定亏损，因为他们根本没有自己的渠道，只能买些不知道哪里版本的非核心品类来卖，跟洋免税商签了十年供货协议，五部委根本不应该批准这样的方案，地方某些免税商这种牌照寻租模式完全就是没有核心经营能力和核心竞争力，还向外企输送利益，还将自己命运交给他人。
回想起那些无知还自以为是、以为免税是商贸零售的、以为wfj来搞免税就会牛逼的 蠢到让人鄙视的“专业”投资者，现在回过头来看，无知和愚蠢让他们无法也根本不配从中免赚到钱。
最近心情颇佳，愿意写写东西跟人分享。我觉得认识免税行业最重要的就是要认识：
《免税行业和中免从来就不是垄断，免税行业竞争中的“剩”者为王是加冕为世界免税之王》网页链接
自己觉得这篇写得够好，写到这个程度，懂的人自然能认识到，不懂的人就换只股票看吧，反正这市场上几千只股票呢，机会多的是。
本文不构成任何投资建议，仅供交流消遣。
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