大北农年报里最棒的是什么？不是380的扣非！两点：一是饲料同比27%的增长；二是管理效能近十个点的提升。这是标准的中国制造的白马之路。

不熟悉的朋友很难理解农业企业的情况。简单介绍一下：大北农早就有1000万吨的饲料产能。也就是说，成本铺那里了，生产800万吨是它；200万吨也是它。饲料的原料成本不大到一半。。。

大北农近年饲料一直给压在300万吨，并且渐次缩量。2020收在460万吨，是巨大的突破。是规模生产彻底摆脱了盈亏线的标志性事件。

别扯转基因！大北农降债减费，增加了管理效能的财务信息对资本更有吸引力。多年来，这公司都是40亿收入30多亿费用。农业企业嘛！偶尔还小赔赔。现在在两位数的百分点上降费了。细思极恐。

A股4000多支股票。你挑不出苹果、特思拉！所以指望着转基因再来7个板板儿也不大现实。让而。。。

一个企业开始高效利用产能、趋势上开始降费增效了。它就是绝对的白马！开始了新一轮的增长之路。