$易方达蓝筹精选混合(F005827)$ $易方达中概互联50ETF联接人民币A(F006327)$ $恒生科技ETF(SH513130)$ 

现在的A股机构化在空前的发展中，未来散户越来越难做。

拿易方达蓝筹精选混合这只张坤的基金来看，2019年末的规模是86.36亿，2020年末是699.06亿，目前大概在700亿左右。这些大的公募持有的是茅台，海康等大白马，意味着这些股票的每一次大跌都可能是机会，因为真的跌不下去！私募会集中持有小盘股吗？可以肯定参与也将很有限。所以，散户的活动空间就是一些妖股，和游资争利，有多大胜算呢？

这是一个正反馈的过程，散户逐渐投奔公募的势头不可阻挡。我做了一个观察，身边年轻一代的投资者中，基本就是持有公募基金。

现在市场的投资者结构变化很有意思，可以对比欧美成熟国家的经验考察一下，在机构投资者比例迅速上升的阶段，哪类股票的表现会更好。新结构对投资理念，方式都产生了很大的影响。从老牌私募的情况看，都得慢慢适应，再寻找获利因子。