$伊利股份(SH600887)$ 乳制品市场竞争正在从品质向功能化升级转移。
在上海2023世界设计之都大会举行期间，光明乳业于9月28日宣布品牌焕新，还官宣两款侧重功能化的新品上市，并公布了一系列功能化产品研发方向。随着目前传统乳制品消费增长放缓，各大乳企也将未来增长寄托于功能化产品上，这也让行业技术内卷更加激烈。
第一财经记者注意到，相比于过往国内乳制品创新升级更多集中于提升口感、提升牛奶品质（营养元素），光明乳业此次推出的两款产品原生DHA低温鲜奶和益生菌低温酸奶则更侧重产品功能性。
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$伊利股份(SH600887)$ 乳制品市场竞争正在从品质向功能化升级转移。
在上海2023世界设计之都大会举行期间，光明乳业于9月28日宣布品牌焕新，还官宣两款侧重功能化的新品上市，并公布了一系列功能化产品研发方向。随着目前传统乳制品消费增长放缓，各大乳企也将未来增长寄托于功能化产品上，这也让行业技术内卷更加激烈。
第一财经记者注意到，相比于过往国内乳制品创新升级更多集中于提升口感、提升牛奶品质（营养元素），光明乳业此次推出的两款产品原生DHA低温鲜奶和益生菌低温酸奶则更侧重产品功能性。
新西兰统计局发布的最新数据显示，2022年5月至2023年5月，新西兰奶酪出口至全球70多个国家和地区，中国是其中的头号市场。
过去一年中，新西兰对中国出口7.84亿新西兰元（4.77亿美元）的奶酪，约占其奶酪出口总额的26%。
据悉，中国、日本和澳大利亚是新西兰奶酪前三大出口目的地。其中，出口至中国的奶酪品种主要为新鲜奶酪，包括马苏里拉奶酪、奶油奶酪以及粉状奶酪。
与上年同期相比，新西兰奶酪出口额增长35%，达30亿新西兰元（18亿美元）。此外，奶酪出口量增长6.9%，每公斤平均售价上涨26%。
“过去一年，奶酪价格全球上涨，奶酪已成为新西兰有较大价值的出口产品。”新西兰统计局国际贸易经理阿拉斯代尔·艾伦（Alasdair Allen）表示，切达奶酪占了总出口额的43%，成为出口占比最大的奶酪品类。
再说，两大“衰退”业务——常温奶（尤其是白奶）与婴幼儿奶粉。这两大品类中伊利的合计体量要更大，收入占比也要高出蒙牛2个百分点，二者常温奶体量相当，主要得益于伊利奶粉营收体量几乎是蒙牛的6倍以上。
先说潜力品类的布局。鲜奶领域，欧睿国数据显示，2022年光明（19.9%）、蒙牛（10.7%）、新希望为市场份额三甲的品牌，光明的领先优势明显。鉴于鲜奶保质期较短对上游奶源、冷链配送要求较高，地方性乳企，以及蒙牛这种对优质奶源布局广泛的乳企占据优势。
我们在研究到底是什么因素导致一些企业能够在行业出现拐点时顺利穿越周期，而另外一些企业却倒下去时发现：成功的企业敢于正视自己的处境，并顺应消费者偏好推出一系列创新产品，在一座座新的山头上重新称王。
比如雀巢它最早涉猎的是婴幼儿奶粉，随后将业务延伸到冰淇淋、速溶咖啡、宠物食品、饮用水、营养品等多个品类，并在这些品类中取得领导地位。再比如华为，它起家于交换机业务，随后将业务触角延伸到通信网络、智能手机、云计算、车辆网等更广泛的数字化领域，持续打开了发展的天花板。
前文通过对比美日发达国家乳制品市场的垂频结构，以及欧睿国际给出的增速预测，我们大体上能够对国内乳制品的发展方向有一个地图。
简而言之：“鲜奶、奶酪、冰淇淋”三大品类的业务发展前景会更加明朗，相反常温奶（尤其是白奶），以及婴幼儿奶粉未来的走势可能并不可观。考虑到消费者饮食习惯的改变与国内新生人口的持续下滑，我们更没有理由去对抗趋势。
我们先看美国市场，其乳制品市场规模与中国体量相当，都在7000亿元左右。但是它的品类结构以奶酪与冰淇淋为主，两大品类2022年的零售额合计占比为46%，其中奶酪为28%，冰淇淋为18%。
值得一提的是奶酪在美国乳制品市场的零售额占比已经超过了“常温奶（4%）+鲜奶（13%）+酸奶（10%）”之和。考虑到美国西餐的消费习惯，以及人均GDP为我国6倍的巨大差距，短期内复制美国乳制品的消费结构对我们而言并不现实。
其次是邻国日本，由于同样对乳糖不耐受比例较高的黄种人、以及相似的饮食习惯、及相差3倍的GDP差距，日本市场的乳制品消费结构对我们而言更具有参考性。2022年，“酸奶（32%）、鲜奶（20%）、冰淇淋（20%）”为日本乳制品行业零售额最大的三个品类。
而我国2022年排名最靠前的三大乳制品品类是“常温奶（27%）、婴幼儿奶粉（25%）、酸奶（20%）”
相较美日发达国家而言，我国的鲜奶还有5%-12%个零售额份额的提升空间，奶酪有8%-26%零售额份额的提升空间，冰淇淋有10%-12%零售额份额的提升空间。与之对应的是常温奶与婴幼儿奶粉未来有较大的下滑空间。
节点财经认为：在整个行业大盘放缓的大趋势下，能否主抓这些高增长细分品类的机会，这将决定乳企未来的成长能力与体量天花板。考虑到乳制品是一个比较成熟的行业，海外发达市场的品类发展轨迹对国内乳企的战略选择是有一定的参考价值的。
欧睿国际预测：2022年-2027年，上述两大细分品类的市场规模复合增速分别为2.7%与4.7%。言外之意是“常温牛奶与风味乳酸饮料”增速还将进一步放缓，酸奶有小幅提升。
而上述两大品类占到国内乳制品行业的近半壁江山（47%）。
如此以来，液态奶市场增速的放缓几乎已成定局，除非像鲜奶这样的品类能异军突起，但考虑到冷链、价格以及利润微薄的制约，这样的机会十分渺茫。
据欧睿国际统计数据，2019年-2022年，国内“常温牛奶与风味乳酸饮料”以及“酸奶及发酵乳制品”的市场规模（按零售额计算）复合增速分别为3.4%与3.0%，这与前10年（2009年-2019年）双方近10%的复合增速有明显回落。
尽管从人均消费水平看，当前我国42公斤/的人均乳品消费量不及亚洲平均的1/2，世界平均的1/3，看似还有很大的上升空间。但是社会潮流、消费风向改变的“X”因素会阻挠这一简单类推。
以零售行业为例，美国零售业态是从杂货店过渡到沃尔玛、好事多等大型超市，再过渡到亚马逊等电商平台，当前主要以超市为主。但我国零售业态的直接从夫妻店跃迁为电商平台与超市的共存阶段，现在电商平台的存在感更强。
这一“变异”现象放在乳制品行业中，就是当前液态奶的替代品太多了，除了植物奶等素食产品之外，现制咖啡与现制茶饮都对液态奶市场形成了一定的压制。
迪恩的落幕，给国内乳企许多警示，这包括进行多品类布局、加强对上下游产业链的话语权、以及顺应消费趋势的产品创新等。而这一进程，正在原奶供应过剩、液态奶增速放缓、婴幼儿奶粉市场容量萎缩的挑战下被加速。
在今年7月份举办的《2023中国奶业发展战略高层论坛》上，中国农业大学教授李胜利提到“我们的消费出现了问题，液态奶去年负增长8.6%”。据悉这是自2014年以来8年来的首次下降。