首先说明下，本文仅向投资科远智慧的散户介绍下我对科远的认识，欢迎讨论！
首先，科远是家什么公司？行业处于流程工业仪表+自动化+信息化，即工业自动化信息化行业。行业地位目前处于国内第三，我心目中目前前面两位是和利时、中控。
行业的推动力在哪里？
国产化是一条，但我认为这是5年跨度的中期推动力，即便这样，存量市场+新增市场足够科远在未来5年持续增长。因为国产替代是国产品牌的增量，增量空间足够大；每年控制系统维护是存量，随着市占率提高，存量基数也在变大。
我认为更重要的是产业+信创的两融推动力，这个周期我看到10~20年跨度，且是看不到天花板的。科远横空出世推出的智慧电厂就是产业+信创的典型场景。 信创业务为工业企业带来管理提升、作业流程改善、工艺流程品质提高，这能为用户带来切实的经济效益，且这种提升不是一次性的，而是持续的。
当然工业自动化信息化行业不像消费品，消费品有一点品牌效应就有源源不断的消费者买单；这个行业的消费者是工业企业，是充分考虑到性价比的理性群体。因此，只有对企业流程、工业机理有充分认识的公司才能获得更高的消费者粘性。而对企业流程、工业机理有充分认知，就需要建立在人力引进、工程师们长期付出才可能获得，从这个意义讲，这个行业是一个苦行业，也是产生工程师红利的典型行业。
科远的竞争力在哪里？
从人力资源、财务状况、竞争格局等几个微观角度来讲。
人力资源：1300名员工中大多数是受过理工科高等教育。今年科远新增员工200多人，分布岗位在销售、研发、工程几大部门，形成稳步的推进格局。
财务状况：2015-2020年，除了2018年扣非利润有所下滑外，其它年份均实现营收和利润稳步增长，其中扣非利润增长快于利润总额增速。现金流稳定。从科远的2020年中报和三季报看，无论签订合同、营收还是利润都同比环比增长，也印证了我对国产化和智慧化驱动的逻辑。
研发投入：近年研发投入均超过营收的10%，且是计入费用，没有进行资本化。从这个角度，每年研发投入比例较高，且财务上是保守的。研发转化成功的典型案例是智慧电厂方案且在多个项目实施，另一个落地的是控制系统全国产化，也有应用案例。
竞争格局：在国产替代的浪潮下，进口产品市占率逐次下降已经成为趋势，进口品牌市占率下降的原因不仅仅是政策驱动，更重要的是老外（埃默森、ABB、西门子、霍尼韦尔）把中国仅仅当作产品销售地，而延展应用服务等本地化服务却投入远远不足。当进口品牌具有技术碾压优势时，他们赚取了暴利，当国产品牌崛起时，他们有做不到服务本地化。国内三家优势企业在最初技术引进时，走的就是低价策略，这个策略到目前还没有打破，但毫无疑问，大大挤压了进口品牌的市场，同时，国产品牌有本土化服务优势，能对客户需求快速响应，更增加了客户粘性。国内三家各有自己的传统势力范围，但也相互渗透。中控主要集中在化工领域，是化工的巨无霸；和利时行业分布广，交通、化工、能源、钢铁都涉及；科远行业分布能源是主市场，但同时也分布在化工、钢铁、造纸、工业园区等。目前，自动化行业还远远没有形成国内寡头，这就意味没有任何一家公司能够产生垄断利润。什么时候形成、以什么方式形成寡头垄断，目前还在观察之中。也许兼并是一种途径。但没有疑问的是，三家国内企业相对竞争优势已经开始展现，其中个人认为中控和科远的竞争姿态调整得很好，原因不细说。
对资本市场的观察：中控今年在科创板上市，市值高达500亿，在我眼里显然高估；相反，科远不仅有自动化的传统业务，同时在信创领域（智能化）更具爆发力和协同效应，显然对用户能产生更强的粘性。再比较营收和利润增速，都略优于中控。而资本市场给出的估值仅仅是TTM PE25倍，且涨幅远远小于各类指数和同板块指数。这种极端反差，与今年资本市场偏好优质龙头，而小市值公司缺乏流动性不无关系。这也给投资者增加了对科远这种小而美公司的投资机会。
投资建议：科远处于行业发展的长期赛道中，且估值水平比较合理，作为一个偏价值的投资者，我目前是越跌越买的。目前子弹已打光。如果投资者偏好短期题材和政策驱动爆发增长的，显然科远智慧不是您的投资标的，建议及早退出；但如果您相信长期赛道，相信科远的竞争格局越来越好，那么您应该认真了解这个赛道的优缺点、看看科远是否在做正确的事情，看看当前的价值是否合意，再决定是否买入、持有或卖出！