腾讯回购+分红应该是高于国债的，茅台要是继续两次分红也是高于国债的。就等于买了个国债还有部分增长的期权。至于对腾讯和茅台还有没有增长，还可以有多少年的增长，增长能达到多少，每个人的看法都各异。每个各异的看法和个体的机会成本都不一样。多少价格买卖就因人而异了。