近期，随着美债收益率上升，市场风险偏好降低，境内境外共振下跌，A股、港股、美股都未能幸免，泥沙俱下，一时人心惶惶。如下表所示，从年初到3月9日， 创业板指数已累计下跌11.22%，纳斯达克100指数也收回之前的涨幅，累计下跌0.73%。
数据来源：Wind
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值得注意的是，在全球各大指数近月大跌的阴影下，英国富时100指数表现异常稳健，今年以来收益率4.18%，近一个月更是逆势上涨，一枝独秀。许多投资人纷纷询问E哥，这是一只怎样的指数呢？我们在境内是否有方法对这只指数进行投资呢？今天就让我们来一探究竟。
富时100指数创立于1984年1月3日，是由富时集团根据在伦敦证券交易所上市的最大的100家公司表现而制作的股价指数。该指数被认为是英国经济的晴雨表，也是欧洲最重要的股票指数之一。富时100由多个行业板块组成，包括了金融、消费、工业、科技、医药等多个领域，且每个季度都会调整成分股的组成。
受其编制方法影响，富时100指数的成分股皆为流通市值庞大的巨头公司，且跨度较广。成分股平均流通市值达高达179亿英镑。其中，流通市值超过200亿英镑的企业27家，排名前十的企业流通市值皆超过500亿英镑。流通市值最大的是联合利华，高达1117亿英镑，流通市值最小的是弗雷斯尼洛公共有限公司，流通市值为20亿英镑。
数据来源：Bloomberg
富时100体现了英国市值最大的前100家企业的表现，因此行业分布方面偏重市值庞大的金融、工业板块。相比之下，科技、电信通讯等公司占比较少。下图展示了2021年1月富时100最新的行业权重分布。可以看出金融、消费品、服务业占据主导地位，三者总和达到了52%。科技，通讯服务等公司占比最小，两者总和仅为3.3%。
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而阿斯利康、葛兰素史克两家医药公司也在美股、A股、港股、英国股票中排名医药板块总市值的前二十位，联合利华也在消费品公司中名列前茅，说明富时100的成分股能够代表英国股票市场中，在全球具有领先地位的企业的表现，龙头效应明显。
同时，以过去10年的数据来看，富时100指数与A股相关性低，在多数时候能够与A股形成较好的互补作用，投资者可以通过配置富时100指数分散组合风险。
（指数历史表现不代表未来表现，也不代表不预示相关基金未来业绩表现）
我们对比了富时100、沪深300、标普500以及恒生指数在2021年2月的市盈率（TTM）与市净率（LF）。发现富时100存在明显的高市盈率+低市净率的情况：
（指数历史表现不代表未来表现，也不代表不预示相关基金未来业绩表现）
2020年，英国经济受疫情及脱欧影响严重，企业盈利普遍有较明显的下滑，因此估值明显上升。2020年初为刺激经济，英国政府出台了一系列宽松的货币政策，加上年初对金融企业的不利新闻，导致部分企业盈利明显下滑，部分企业出现了负PE。下图展示了权重前10的个股在2021年2月的市盈率情况。可以看到部分高权重股甚至出现了负市盈率的情况。由于指数总市盈率可以写成：
部分高权重股的负市盈率（代表净利润为负，使上述公式中分母值减小）也解释了为何富时100指数的市盈率如此之高。
相比PE，指数的PB相对稳定，相比于美股的PB具备吸引力。事实上，指数PE在短期也更多是受到了疫情的影响。可以预见，当疫情阴霾退散，企业盈利改善之后，富时100指数的PE值也会很快回到一个更合理的水平，其超跌的部分也有可能带来更大的上涨空间，凸显出指数更高的“性价比”，迎来更好的行情。
在顺周期的场景下，金融、能源行业表现是所有行业中相对更强的，且市场预期会有进一步的恢复空间。从全球行业ETF近两年来的累计净流入情况来看，金融与能源行业ETF的净流入在近半年来都是较快的，其上涨斜率甚至超越科技行业ETF，充分体现了资金对于金融与能源行业的看好。而富时100指数的特点即重金融、重能源，这与当前顺周期行情下的投资方向非常吻合。
建信富时100指数基金A/C（539003/008706）是当前投资富时100指数的绝佳投资工具。建信富时100指数基金通过复制富时100指数中的成分股持仓，达到跟踪富时100指数表现的投资目标。E哥在此也建议各位投资者高度关注这只指数基金的表现情况，积极布局，把握投资机会。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。指数的过往表现并不预示其未来表现，并不构成基金业绩表现的保证。