2020年投资总结
1、收益
2017年4月转价投,2017年以学习为主。2018年收益-24%,2019年37%, 2020年114%(2020年末融资比率约47%)。
2、感悟
学会了:放弃沉没成本、理解市场而非指望市场改变、摒弃对权威个人的迷信、坚守圈子不乱动很难、对股价不再恐高、重仓持有理解的股票不为分散而分散、拥抱一定的泡沫(但还是低估了泡沫的膨胀程度)、理解了市场对预期改变的重要性(特备适用于困境反转公司如分众传媒、中远海控)、长期持有需看市场空间和占有率。
3、教训(重点,太多了)
1)低估了泡沫的力量
茅台在春节后第一天,疫情导致市场恐慌的背景下,1000买入了,后在1550左右卖光了,原因?2020.7.16日,大盘跌6%,茅台跌8%,此时茅台PE已经是52倍了,感觉市场风格会转换,茅台估值到了我的认知上限,清空了。
2)低估不是买入的理由,长期逻辑的变化才是
清空茅台后买入了经济复苏预期的银行和保险,过早了,且两个行业的改变逻辑还未明显体现。
3)妄想短期择时来规避回调
分众传媒一直是第一重仓股(2018年买入),但在2020.10.22日开始,陆续在9.05-9.51卖光,2020.11.26日开始,9.46-9.77买回,卖出理由,有且唯一:股价跌破20日线,短期回避。目前还是第一重仓。
微创医疗,年初建仓获利丰厚,2020.6.29感觉上涨动力不足,减仓部分获利,建仓了信义光能(光伏行业整体进去市场自由竞争,信义光能技术全球领先,母公司行业龙头,光伏玻璃细分行业双寡头垄断,毛利率为行业内最好,行业需求持续增长,利好消息不断释放,股价突破历史新高),2020.9.8,跌破20日线,33.9清空了微创医疗,2020.11.29日站稳20日线买回。2020.11.11日,光伏企业联合控诉玻璃价格太高,害怕国家出台政策,12.78元清空了信义光能,目前没有持有了。
4)东阿阿胶投资回顾2020.3.16
只看到董事长的鸿图,过于相信了品牌价值;忽视了阿胶的产品属性:公司基因不比药、酒,没有必须性,没有成瘾性和大众消费属性;提价太快导致了普通消费者买不起。目前17PE,如果市场没有看到成长预期,PE很难大幅提升。
5)买了一堆自认为市场趋势的股票
比如2020.3.20,买了政策预期向好的建筑、地产股。
4、2021年策略
最大的策略就是没有固定策略,且行且看。根据市场的风格做投资,但同时坚守跌入价值的再出手。至于2021年大盘怎么走,我非常乐观,经济的复苏导致利润的增长,加上资金面的宽松,会有戴维斯双击;此外国家严控房地产投资导致居民投资意识的改变,国家对股市的呵护,共同造成一个牛年的牛市。
5、2021年最看好的股票