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好文[很赞]
引用：
2023-03-18 08:09
为什么是50年？
以美股为例，50年意味着穿越了2轮长期牛熊周期，穿越了5-7个经济周期。所有关于风格（价值vs成长，大盘vs小盘，权益vs非权益，发达vs新兴）的阶段超额收益被排除了；所有关于“预期差”和“变化”的超额收益也被排除了；所有关于估值变化带来的收益，也基本被排除，剩下的只是...