说是某公募类主动权益型银行理财计划产品亏钱不收管理费。
找到这只产品的产品说明书看了一下，原来是说累计单位净值低于1元时不收管理费，累计单位净值等于或高于1元时才按1.5%/年的费率标准收取管理费。
这……真没啥意思。
累计单位净值是什么净值？
小伙伴们平常看到的单位净值多是“基金最新单位净值”，这一净值是基金日常申赎的净值基础。
而累计单位净值，则是基金最新单位净值与基金成立后累计单位派息之和，也即最新单位净值加上过往单位分红，这比最新单位净值更能体现基金过往的业绩表现。
从现存的普通股票型、混合型基金来看，近两三年里成立的基金由于较高位建仓或者建仓不算太高但经历的行情不给力，有不少累计单位净值都在1元以下，但如果往前看更早成立的基金，特别是成立5年以上的基金，累计单位净值1元以上就是常态了。
这就意味着，累计单位净值低于1元不收管理费的意思大致就是，如果产品发行于山顶附近或山顶刚下来没一会儿，那或许能免个两年左右管理费。
但是，站在这会儿往后看，还至于两三年累计单位净值都在水平面以下吗？至少我个人没有那么悲观，所以个人认为，这会儿说累计单位净值低于1元不收管理费，只是在以较小的代价安抚一下小伙伴受过伤的心。
另外，在产品新发时认购与在累计单位净值不高于1元时的其他时期申购参与的小伙伴，想来能感受一下亏损不收管理费的待遇，但如果小伙伴在累计单位净值等于2元时申购，持有半天结果累计单位净值回到1.5元，亏损一大截，还收不收管理费，照收。
这颗糖，真的是甜度有限。
说起主动权益基金的管理费率，这在各类型基金里到是最高的。
以侧重大A投资的普通股票型、混合型基金这两大主动权益基金来看，管理年费率均值为1.29%/年，中值为1.5%/年，最高为3%，低的只有0.3%、0.4%，其中，1.5%/年时最为常见的管理费率水平，超过这一费率的收费过猛型基金很少，而低于这一费率的基金中有不少是偏债风格混合基金。
以侧重境外权益市场投资的QDII类主动权益基金来看，管理费率均值为1.6%/年，基金之间的管理费率水平相差较小。
管理费日积月累下来也不少，能优惠点当然好。
但是，对于投基而言，再诚心优惠的管理费率都不是影响选基的首要因素。
在基金选择过程中，基金的未来业绩潜力一定是摆在第一位的，而业绩潜力与相关市场行情有关、与基金经理能力有关，只有在基金未来业绩潜力预期相近的前提下，管理费率与其他费率的综合费率水平才适合作为选基的主要参考标准之一。
不必沉醉在所谓的管理费率优惠里，特别是对于轻而易举就能波动10几个百分点的主动权益基金而言，业绩好一点比管理费率低一点要有趣得多。
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