21年贝壳收购圣都家装，独立于房产交易服务的 “家装家居业务” 快速发展，2023年第三季度的合同额为33亿元，同比增长65.6%，净营收同比增长72.1%至32亿元，环比上升21%，贡献利润率为29.1%。

定制行业内的集中度都没怎么提升，这又杀出个贝壳，贝壳掌握大量的前端流量，圣都有硬装经验，还和索菲亚成立了合资的定制家居工厂。

顾家的第一大股东又变更为了美的系，有一手房流量和物业流量，顾家的定制家居产销体量也不小。

定制家居的行业壁垒这么看是真的不高啊，品牌、渠道、智能化生产、智能化供应链等等，都不足以形成护城河。

本来还指望欧派家居能在行业艰难期能快速提高市占率，做大家装配套规模，成为一家平台型公司，之前的高估值也是有这一层预期的，现在看贝壳、顾家这些定制家居的后来者，反而更接近家居平台了。

欧派家居可能再也回不到以前的35PE的高估值状态了。$欧派家居(SH603833)$