【关于白酒板块回调的几条看法】

昨天白酒板块回调幅度较大，主要系受昨晚传出的人保财险“禁酒令”影响。

1、早在17年前保监会就已有禁酒文件，范围上并无明显增长，不用过度解读。

2、各级政府、单位均已有成熟的相关制度和明确要求，但近年每每点状文件的传出，仍会造成短期恐慌，后情绪较快修复，从未对基本面情况产生实质性影响。

3、白酒产业的消费环境和场景，经过前期多年的调整，已经进入了相对稳定、健康的平衡状态，今年明确的稳增长主线目标下，我们认为不会出台超出合理范围范围的“消费税”、“禁XX令”等打击性政策。

4、现在已经能明显看出，今年是白酒行业基本面较为强势的一年，上半年动销周转率超预期的快，下半年通胀涨价预期再起，全年均有催化串联。高景气度下估值会相对平稳的处在相对高的位置，超额部分重点把握阶段性投资机会，情绪影响下的短期回落就是非常好的买点机会。

5、标的选择上，高景气度和业绩确定性最高的几家公司最优先！#白酒#