$拓新药业(SZ301089)$ 关于阿兹夫定和拓新药业的几点看法：
1、从以往公开的信息来看，阿兹夫定获批是大概率事件，作为国产特效药在数据方面需要更严谨一些，一旦公布要经得起别人的质疑。
2、基于获批的基础上，目前首先解决的就是产能问题，不能获批后像辉瑞一样供不上货，所以看拓新药业，扩产的生产线已经完成（5吨，差不多满足一亿个疗程），新的产线正在建设（原材料和中间体）。这解决了原材料问题。和新华制药签署战略协议，关键是后续的《委托生产协议》，新华医药有现成的80-100亿片制剂产能。这个产能可以满足国内的需要和俄罗斯、巴西、一带一路国家和非洲国家的需求。——至于和华润的交流，猜测华润现有的产能未能满足真实生物或者说国家的要求。后续的合作如果有应该是在销售网络上。
3、拓新药业的盈利和估值问题。看股票抛不开估值，作为涨了十倍的股票，还有没有上涨空间，姑且看看估值作为一个参考。目前产能5吨，有说价格140万/公斤，后续降到40万/公斤。销售额就是70亿-20亿。姑且按照40亿算，原材料易得，成本不高。净利润按照30%算，净利12亿。算上原来的收益每股收益10元，原料药的估值25-30倍。大家可以自己估算一下空间。

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