作者：终南山养蜂人

引用：

$长江电力(SH600900)$ $华能水电(SH600025)$ 水电的估值已经偏高了。长江电力按2021年来水好的年份算，现金流（净利润+折旧）360亿，市值5700亿；华能水电现金流120亿，市值1500多亿，按照最宽松的估值标准市值/现金流都在13-16倍。PE的话，在20倍以上了，股息率也仅仅是2%-4%。毫无吸引力。