| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：10 |
那是要牛市里，现在这个市场只会一直亏，19年搞这波这么大的体量整体都涨过一遍，这个市场盈利额的天花板是以每个股票最高价计算叠加的。剔除掉盈利实际增长对应的部分，剩下的算0和。那么很容易计算出大概需要埋多少可以填这个坑。所以前几年就说了，把公募全填进去还不够。今年年初估计掏了几千亿出来填了点，但肯定不够的。像锦州港这样，一摊开来发现又是跟坑，要是还有很多这样坑，那么建立在年初时候测算的估值和供求全部是错的。这个随口说说，扯远了。
我以前一直说散户怎么可以赚钱，其实说难很难，大部分时候进去不太可能赚钱，你们可以回测自己账户，主要提供盈利是哪个阶段，实际上大部分职业的也服从这个道理，牛市赚钱。这个牛市指的是那种全面上涨的牛市，因为那会其实90%都是涨的，就算是弱智买股票也能赚钱。这不是鄙视人，这就是无上心法，要赚钱其实很简单，只要把自己放在低一点的位置，那你就只会在这个随便买都会涨的时候去交易。对于大多数散户实际上也只有这个阶段可以赚钱，不过只要你肯守这个原则，哪怕10年一次，几次下来也跑赢大多数职业的了。
这个算法的原理可以这么理解，我们把上面的案例假设做更极端，假设基本面没变化，那么合理估值没变，最终价格是要回到起始价，这就是纯0和。你能算的出盈利总和是多少，那就必然相等数量的亏损。如果像我上面说的，就是要考虑一部分价值增长部分，这部分不是0和，所以要从盈利总和里扣除。但我们没有考虑交易阻力，就是抽水。因为是毛估估，所以这部分不算了，地道点也可以加上去。除此之外还有其他影响，只要你讲的出道理就可以在零和基础上做加法。
房地产要套用这个模型，这个基础房价增值是占比非常高的，所以不像股票一样，裸奔占比高。早期是和经济相关的上涨部分是构成房价涨幅的一半以上，这点是有差别的。
所谓零和就是虚高的交易部分。