$泸州老窖(SZ000568)$ $洋河股份(SZ002304)$只看财务数据本身，因为财务数据展示的是企业经营的结果，首先这些都是不错的公司，比A股95%以上的公司都要好。在这个基础上，我主要关注：ROIC+营收增速+营业利润率变化+有息负债+估值（分红都差不多，基本都在50-60%之间，茅台经常有一次性分红）。综合来看，现阶段考虑业绩增长加上估值，我会这么排序：
1. 古井贡B主要是估值便宜；同时营业增速不错；ROIC和营业利润率虽然不高，但是有变好的趋势，这种收益是最大的；负债也不高；所以我会放到第一梯队。

2.老窖、五粮液、茅台、汾酒 各有优缺点，综合来看第二梯队：

1）老窖的营收增速+营业利润率厉害，不好的是有息负债比较大；ROIC保持不变，但是有一些下降的苗头。

2）汾酒的估值不便宜，ROIC、营业增速、营业利润率都不错，不过有有息负债，同时汾酒的ROIC有一丢丢下降的苗头，预期打得比较满

3）茅台的估值不便宜，ROIC和营业增速都不错；营业利润率高，但是变化不大；负债相比资产来说影响很小。如果今年又有额外分红的话，可以考虑放到第一梯队。

4）五粮液估值中等，综合来看都中规中矩，有息负债很低

3. 洋河股份综合来看第三梯队吧，主要优势估值便宜，但是ROIC和营业利润率不行，营收增速一般没啥起色，不过完全没有负债。

所以我的观点是：

1）能买古井贡B的，现阶段性价比高；

2）其次是第二梯队的几个公司，我还是觉得茅台护城河最稳妥，买了茅台别的我觉得就没必要买了；买不了的话我会选择其他几个可以平均买；不过要保持追踪。老窖的ROIC是否持续下跌，增速是否会下来，有息负债是否还在持续增加；汾酒的ROIC/增速和营业利润率如果突然恶化，可能需要考虑是否有风险；五粮液虽然大家都知道有不少问题，不过还是真金白银挣钱。

3）洋河需要保持跟踪，看看营收增速和ROIC或者营业利润率（费用+毛利）是否都有转好，如果有变好的话，也可以放到第二梯队。