该文章已在公众号“Mia期权”发布。
最近听说、遇到很多人都在为股票焦虑，满仓的面对近期不小的跌幅，焦虑着何时能反弹；空仓的捂着银子，焦虑着何时能抄底；半仓的，焦虑着市场到底是上涨还是要下跌？总之，几乎各色人等都在不同程度地焦虑……这么多人在焦虑，奈何、奈何呀！
焦虑的一种副产品就是抱怨，作为安静的倾听者，我最近接收到了很多来自朋友和投资者的抱怨，静静倾听、潜潜安慰、除此之外多说无益。因为我发现一个有趣的现象，这些抱怨的主讲者，每次抱怨的内容都是惊人的相似。股票跌了就抱怨为什么不早点落袋为安；股票涨了就抱怨为什么买了这么少；股票不涨不跌就抱怨为什么买的股票不涨、没买的倒是天天涨；期权追保了要爆仓了、就抱怨为什么自己空头头寸放的这么大；权利金打水漂了，就抱怨为什么没想到时间价值和波动率……总之，抱怨的缘由总是能找到，但是你如果问他下次遇到同样的问题准备要怎么办？这些主讲者往往左顾言他，草草收场，问不出个所以然，抱怨只是成了习惯。
习惯是大脑为了省力
科学家说习惯之所以出现，是因为大脑一直在寻找可以省力的方式。在某个早晨，你有纠结过是应该先系左边鞋带还是右边鞋带吗？当然没有，因为这些决定都是习惯性的，不需要消耗脑力来思索、来决定。只要我们大脑中基底核完整无缺，习惯性的暗示就会不断出现，行为也会在你不用思考的情况下发生。
如果让大脑自由发挥，那大脑就会让几乎所有的惯常行为活动变成习惯，因为习惯能让大脑得到更多的休息。这种省力的本能是大脑的一大优势。这就解释了为什么很难创造出锻炼的习惯或者健康饮食习惯。一旦养成了长时间坐在沙发上而不是跑步的习惯，或者养成了每次经过装着薯片的盒子就要拿出一片的习惯，那这些行为模式就永远留在了大脑内。不过，大脑依赖于自动化的惯常行为也是有风险的。
习惯往往有利有弊。周末我开心的事，就是看书，再来一杯咖啡，有薯片最好，没有换成其他也无妨。书香、咖啡香和薯片香，香气环绕开心无比。爱读书是好习惯，吃零食不运动是坏习惯。保持对阅读的渴望和热情没错，但躲进小楼成一统，管他春夏与秋冬，精神上丰富了，运动上就贫乏了。
我知道读书也要适可而止吗？知道。我知道应该留出时间锻炼或跑步吗？知道。我知道身体有些肉肉要消减吗？知道。尽管总有个声音在说：“看完这本书就要运动啊！”结果这本书看完，又会拿起另一本……等发现衣服不合身了就会抱怨：“哎呀，得少吃了，等动动了！”我知道这样没有用吗？当然也知道。
不过，如果我们学会去创造可以压制这些坏习惯引发的常规习惯活动，也就是控制习惯回路的话，我们就可以把坏习惯压制到最后，而且，一旦新模式诞生，那么跑步锻炼或者对薯片视而不见就会像其他习惯一样变成自然而然的事。
交易中要培养好习惯
学习和生活需要好习惯，交易当然也不例外。交易是十分难以形成专家的领域，因为有太多的、变化的变量需要考量。大家知道，期权“易懂难精”，所谓“易懂”，是说只要我们认真学习、勤加思索，就能够将期权风险与收益的不对称性、多样化的策略、庞大的风控体系研究透彻，也就是所谓的“勤能补拙”。但是，如果想要在操作上有所斩获并稳定收益，光会理论是远远不够的。期权的难点在于其具有“动态的变化”，行情的波动、市场的预期、策略的选择、善后的应对，无一不是决定期权操作成功与否的关键，而且这些因素还相互影响，你中有无，我中有你，处处都是考验投资者的难关。
交易中，总会有不尽如人意的交易，没有人可以百分之百盈利，想保证不亏钱，除非不交易。
在开始交易之后，巨亏和小损失之间的差异在于调整交易。即通过调整交易来保护我们的本金并最小化损失。其实，调整交易并不是让交易者获得更多盈利的手段，而是帮助减少亏损。
重要的一点：只有在交易开始有了不良迹象时才需要去调整，运转良好时则不用调整。终止某笔交易也是不可忽略的调整方式，因为尽早止损好过一亏到底。投资中为什么会出现套牢？其实这是一个过程，而且还不是一个急速的过程，是一个由浅套——深套——套牢的缓慢过程。在这个过程中其实有很多机会可以出局，但是没有出局，就是问题所在。关键在于没有调整交易，直至没有终止交易。
有人认为选择交易和建仓交易比退出交易重要，其实我认为调整交易更为重要。如果你交易的品种是期权，那么过程中的调整将尤为重要。我们知道，期权合约有到期日，有最后交易期限，期限一到这个合约就不复存在。
危机如此宝贵
说到交易中遇到的危机，大家都会心有余悸。当然危机并非时时有，碰到不要恐惧，因为它是如此宝贵。实际上，感觉灾难将至时，会对自己出现的错误、曾经犯过或者新出现的有更加深刻的认识，在此基础上进行复盘并检讨是非常有效的，所以不能让其就此淡化。发现问题，找到解决方法，并在下次遇到相同问题时按照先前设定好的解决方法进行处理，一步一步就能形成例行习惯，有经验的交易员面对危机的处理是非常流畅的，这都得益于日复一日、年复一年的习惯养成。
刚刚过去的周三，3月合约到期日，一个朋友积累了大量宽跨式空头头寸，频遭追保损失惨重，他自己的原话是：犹如湘江战役般惨烈。
期权卖方策略账户出现爆仓，主要是两个原因，一是标的股票方向不明；二是整体保证金使用比例过高。保证金使用比例过高，就是资金管理出了问题。我会经常看到资金使用率达到8成甚至更高，如果看对行情当然没问题，但是这么高的资金使用率就表示着可以灵活应对的现金比例低，如果出现行情剧变且方向不利于整体头寸的情况下，就很容易出现保证金不足而面对期权经营机构的追缴甚至强平。
其实，卖方本来就是以稳定的低收益率为诉求的，即高胜率、低赔率。现在市场上很多投资者，包括个人和机构，在看重高胜率做卖方时，都喜欢做跨式或宽跨式策略。不过，这些都是短期交易，策略表达的都是标的股票的价格不会在短时间内发生变化的一种方式。
我们知道，行情不会一直都处于震荡整理，波动程度也会随着行情的变化而变化。没有对风险的深刻认识，没有对策略的调整意识，没有对善后的一贯执行，那么即使短期获利的背后也会隐藏着巨大的风险。
朋友最错的一件事，就是没有进行调整交易，而是一直认为行情会有所反弹，认沽合约会变成虚值，结果不同行权价的认沽合约与他的预期完全相反，通通都变成了实值。从策略建立后并不是没有获利机会，卖出的认沽也有虚值的时候，但是他没有进行调整，错失了机会，并至亏损越来越大。
如果卖出的期权处于虚值状态，现在平仓可以让我们规避风险并锁定收益，那么就立刻买入平仓吧，不要总希望卖出的期权会更便宜，赚取全部的权利金。
当市场运行方向有利于我们时，不愿意平仓是很容易理解的，比如，我觉得卖出的期权会到期作废的，我不想为了平仓付出额外的佣金，我只是想再多赚一点点，但是要记住，市场的变换是不可预测的，本来有利于我们的交易可以在瞬间让我们亏损。
针对这一点，可以设定一个平仓原则：如果平仓可以锁定初始权利金的50%或者更多，我们就要立刻赎回。比如：50etf期权一份认购合约800元，卖出开仓10个交易日后，合约价格变为400元，也就是权利金已经消耗掉一半，这时我们就可以进行平仓操作。
当然上面的具体比例，不同的投资者有不同的心理标准，当然还要结合具体的时间来做决定。有的投资者认为30%可以接受，有的投资者则认为80%才会更合理。仁者见仁、智者见智，综合衡量风险与收益，鉴于期权市场可以瞬间变为对我们不利，锁定50%的收益以规避所有的风险，以免被市场打脸是极为理智的。
这样的危机时刻不会天天发生，如果好了伤疤忘了疼，这次危机就几乎没有意义；如果在伤疤上痛苦缝合自己的坏习惯，养成调整交易和善后的好习惯，这次危机就是一次重生。
“无事常如有事时，提防才可以弥意外之变；有事常如无事时，镇定方可以消局中之危。”讲的就是这样的道理。
习惯的复利
我们连续三天都去跑步，身材却一点也不见好；我们今晚练习了两个小时的西班牙语，仍然不能掌握这门语言；我们看完一本期权书籍，合上书本回顾却毫无头绪。期待中的效果迟迟不到，于是我们失去了改进的动力，又回到以前的状态。没有什么比没有改变更简单的事了，因为只有保持不做就可以了。
随着时间的推移，一点小小的改进就能带来惊人的不同。计算方式是这样的：如果一年内每天都能进步1%，到年底完成时，将会进步37倍。相反，如果一年中每天以1%的速度退步，现有的任何东西都会降至几乎为零。一场小小的胜利或一次小小的挫折会积累成更多的东西。
习惯是把双刃剑，好习惯使你天天向上，坏习惯令你江河日下。在交易中，一定要正视我们现在存在的坏习惯，并努力改掉它。对于交易的好习惯，比如调整交易，及时善后和风险控制在一定范围内等等，一定要强迫自己养成。
习惯是自我提高的复利，就像投资借助于复利增长一样，你的习惯的效果也会随着不断的重复而倍增。在一两天的时间内，我们会觉不出任何不同，但在数月和数年之后，我们会发现产生了巨大的影响。
上周末读了一本书，书名《布雷顿角的叹息》，讲述了两百多年前，苏格兰高地麦克唐纳家族的“红头发”卡隆带着妻子和儿女，从苏格兰高地来到遥远的加拿大，在拥有茂密森林与漫长冬季的土地上繁衍生息的故事。书中主人公“红头发男孩”的奶奶总喜欢说的一句话是：“任何事情你都会习惯，除非是鞋子里扎了钉子”。
交易的好习惯，即使做到不易，但是只要坚持，也就习惯……