$世纪互联(VNET)$ $世纪互联(VNET)$ 为什么说现价买入世纪互联就是捡钱，作为我长分析的雪球处女作。我很讨厌写分析，因为以前在上市公司我的工作就是写分析、编预算、每个月都写烦不胜烦。我时间有限，很随意，有不妥望见谅，想到哪写到哪。主线是2个维度：私有化可行性和市场表现。
私有化的可行性
        一、启迪控股是谁？简单的说启迪控股是紫光集团的控股股东，也是启迪科服的控股股东。即将成为vnet的实际控制人。（摘自紫光股份、启迪古汉年报、vnet公告）原买方团队是紫光国际，为何变更为启迪控股3.88亿美元定增？

       推测过程要从去年一家奇葩的A股上市公司说起。紫光股份控股沈阳机床，沈阳机床控股昆明机床，昆明机床去年突然停牌，大意是引入一家境外上市公司，后因触发港股全面邀约收购难度较大而终止，在其中披露了一段话，引起了我的兴趣。“披露了拟收购目标企业的主营业务。”我们知道vnet的主营业务极为特殊，在海外上市相似的中国概念股只有蓝汛一家。“因为蓝汛从未发出过私有化邀约，因此可以判定去年昆机停牌引入的就是世纪互联无疑。（摘自昆明机床公告）昆机引入失败后，紫光也没有入股，昆机还因此导致重大遗漏，被中国sec立案调查至今，尚无定论。此时vnet私有化也陷入停滞，但紫光并未停止二级市场买壳的动作，在2月份股灾期间，闪电一次性购入ST中发8%的股份，成为二股东。这家公司非常符合壳的标准，总市值25亿，控股股东只持有17%的股份，紫光只要再有一次在二级市场扫货的机会，就有可能构成实际控制人变更，像万科一样。但st中发非常警觉，在事后启动了停牌和定向增发，防止恶意收购。（摘自中发科技公告）

      因此从上述事项推测，紫光未来有可能由其控股股东启迪控股来完成vnet的私有化，我认为这顺利成章。因为启迪控股作为紫光国际的控股股东，能量更大，特别是在启迪科服下有一个启迪古汉。这家公司原名为紫光古汉，年初股权才划转至启迪控股旗下。

二、CB的债权持有人。网上对于拼音的翻译基本都是错的，通过缜密的分析，我还原了4家公司全称：北京诺远创新股权投资中心、上海国投协力发展股权投资基金合伙企业(有限合伙) 、宁波华盖德韬股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳前海珞珈方圆顺景世纪投资合伙企业（有限合伙）通过主业和股东查询，全部是投资公司，其中3家为私募，既然是私募为何会以零利息持有60个月可转债呢？

      推测如下因为未来可以转成vnet的ADS或转成vie架构下的实体公司毅云的股权。这种条款的设计明显就是为退市后转换成非上市公司股权而设计。通过vnet年报可见其有20亿左右人民币计价的点心债，正好对应17亿的人民币计价的CB。（后面的明再写，夜深了）@不明真相的群众  回头感觉有点用，别忘了帮我写推荐信。