2023年，做的相当不好，需要好好反思和总结。在2月份，盈利接近30%，自己的盲目和无知、愚昧，犯下了严重的错误，把上升且是主升趋势的浪潮信息、中科曙光卖了；波段操作把中国船舶、西部矿业做丢了。太看好上海机场独特地位，导致思想上过于乐观，轻视大环境因素买了上海机场，仓了千禾味业、上海家化，加仓了国际医学。愚昧的操作，让自己的账户发生了大逆转，到年底，竟然还亏损近20%。看着账户，只得吞下悔恨的苦水。回想下今年的操作，折腾的股票数量并不多，操作的比较好的就是广誉远，1月份买入，5月份卖出，买在低位，卖在了高位，在23年最后一个交易日，竟然出公告，信披违规，趁机捡了点。国际医学波段操作了几次，都没操作好。一不小心把西部矿业做丢了。想想还是无效交易太多了。
现在持仓：上海机场-20.62%，上海家化-27.98%，千禾味业-41%，国际医学169.43%，海晨股份-8.82%，羚锐制药4.86%，新疆众和-11.24%，中国平安2.41%，广誉远1.31%
2024年，买靠谱的公司，尽量在大跌低迷的时候买入，减少无效交易，重点做好羚锐制药，上机，家化，千禾，国医就老老实实呆着。
2024年，长远一点，耐心一点，谨慎一点，做慢一点，多元分散，按价值原则去做，做自己的节奏。路虽远行则将至事虽难做则必成。
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大道今天答复网友“想公司，想生意，想10年20年后公司是什么。不要理会市场，你永远不会明白疯子在想什么的。”，这句话适用于上海机场，10年后，20年后，上海机场99.99%还会存在，没有特殊情况，基本能确定每年能盈利30亿以上。
【上海机场：2023年预盈9.1亿元到10.8亿元 同比扭亏】上海机场公告，公司预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润9.1亿元到10.8亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。2023年，民航业持续复苏，上海航空枢纽实现恢复性增长，境内市场恢复至疫情前水平，出入境旅客量大幅增长，公司盈利水平稳步提升，资产整合效应明显，经营情况整体好转
20240102 星期二
机场、家化继续调整，不知道何时才能企稳。仓位过高，也为了预留资金买羚锐，逢高卖出了广誉远。保持现有仓位，心里还是踏实些。预留些资金，主动应对不可预测的变化。持有现在的仓位，继续熬吧。
上海机场-22.05%，上海家化-29.03%，千禾味业-43.47%，国际医学111%，海晨股份-7.9%，羚锐制药7.31%，新疆众和-10.02%，中国平安0.3%
【A股半年收官！沪指半年跌0.25% 国证2000指数跌近20%】
A股今日半年度收官，沪指涨0.73%，创业板指下跌，全市场超3000只个股上涨。从上半年市场表现来看，几大指数表现分化，其中沪指跌0.25%，上证50、沪深300指数收涨，创业板指数跌超10%，国证2000指数跌近20%，北证50指数跌超30%。上半年高股息蓝筹股表现强势，长江电力、中国海油等多股创出历史新高；低空经济等题材热点一度活跃。整体上，大盘蓝筹股表现较好，中小盘股普跌，全市场5000多只个股中上涨个股不足800只。
用分红持续买入羚锐。
煤炭在继续涨，小盘股在继续跌，今年亏钱的人越来越多了。
白酒，还需要个利空，来个大阴棒，那个时候，我会出手。
片仔癀，静等180
转梁宏老师文章
多数人做研究还是喜欢pe啊，股息率啊
但是我和他们不同，我就喜欢研究pb，roe。这让我更加容易认知到事物的本质。
有些公司靠商业模式，轻资产，那么研究pb和roe模型意义不大。
拿一个优秀公司20%roe，那么四年以后这个公司净资产是翻倍的。
如果他是比如互联网龙头 ，白酒龙头。他本身是轻资产，高pb，业务好坏并非取决于净资产的。比如公司是1w亿市值.净资产从1000亿涨到2000亿。那这四年以后这个公司到底多少市值？是没法判断的。股价也许还是1w亿，也许不到1w亿，也许大于1w亿。
但是如果的另外一类公司，重资产，不断拿项目，业务扩张取决与净资产以及好项目的增长。然后20的roe，假期期初pb是1.25，1w亿市值，8000亿净资产。四年后，净资产变成1.6w亿。当然这增加的8000亿净资产也许50%分红了，50%用于资本开支，一部分做了产能替代，一部分做了扩张。其实我举例的商业模式房地产公司和上游资源股也是可以套用的。那么经过四年，如果pb保持稳定，这四年市值就能跟着净资产同比例涨。不分红就变成1.6w亿净资产，2w亿市值。如果中间过程分红了4000亿，那就变成1.2w亿净资产1.5w亿市值。四年里面拿了税前4000亿分红。
说完这些大家也就能明白为这类公司用pb，roe模型是我分析理论基础。只要业务垄断性在，产品具有普适性，商品价格区间做好利润或者roe敏感性分析。在pb处于合理偏低位置时候。从1以下pb到1.5以内pb你都是我认为的较低pb区间，都是可以拿着股票，吃每年20%roe，四年再造一个公司阶段。这样也就不会被涨幅吓到。公司的赚钱能力叠加估值可以做到四年再造一个公司。为什么不拿着让他四个再造一个公司，八年再造两个公司呢？这商业模式是适合这样分析的。换成前面举例的互联网和白酒龙头肯定就不适用了。所以我是不会管股价过去涨多高，k线上什么位置。我只看pb在什么水位，以及roe能力代表的赚钱能力。从而进行永续性持有。这种投资模型赚钱来的踏实，赚钱也快，调整时候我根本不担心。因为我清楚我再赚什么钱。 我看到那种分析景气度，分析最近市场风格，怎么切换，分析成长股的pe和peg，做各种股价博弈的模式我都觉得头大。根本没有我这套体系来的稳定和靠谱。
曾经2017年时候我从内房获取过去最大辉煌。目前从再一次的资源股同样靠资本，高roe ，低pb，拿新项目，替代卖完的老项目（开采完的老矿）。区别是地产本身项目毛利率低要靠杠杆来提roe，资源高毛利率杠杆不高同样可以高roe。所以后者风险小不少，当然收入增速也会慢。
但是如果这类公司赚钱的本质是roe，估值方式是pb 那么收入增速慢又何妨？ 难道世界上只有一种业绩增长才能提高估值？业绩下滑就要降低估值？这只是针对某些公司而已。也就是pe，增速peg那套东西。但是投资的本质是赚钱。我今年净资产8000亿，明年1w亿，哪怕我增速同比有所下滑，我公司价值上升了，我为啥市值要下降呢？市值涨才对的。所以所谓的成长股理论估值体现我懂，但是我觉的不能乱套用。同样周期股理论商品见顶股价就要跌，在我这里也是瞎套用的。我pb0点几时候，我2-3年利润可能都大于市值了，我凭啥跌。还有人会用周期股便宜时候要卖出理论。确不知那个理论出处是买在高pe，卖在低pe.却不懂得去看极度低估的pb，所以各种稀奇古怪的周期股理论，成长股估值理论框架套住了多数人。却不懂得最普适性的公司一年年净资产在增长 钱在变多，公司价值也应该上涨的基本价值理论框架。确去套用可笑的周期股，成长股估值理论，这种理论本质上不是投资理论是炒股理论，是股价博弈理论。而非真正价值理论。
今天把我压箱底的知识全部亲囊相受了。我相信我讲的东西应该很少人会去讲。因为认知不同，阅历不同。对投资的理解不。我觉得我已经认知到事物本质层面了。应该很多人看了已经是get不到的。
羚锐，就是账户的顶梁柱、定海神针。我将与羚锐白头偕老，永不分离。
转发：底层逻辑4、最佳商业模式长期持有一个标的
需要这个企业满足这样的一些条件：
不论是在经济繁荣的情况下
还是经济危机的情况下
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1、产品的销量稳定并且售价抬升；
2、产品的直接成本固定并能逐步减少；
3、薪酬、管理和销售费用占比极小；
4、固定资产到期更新需要的再投入极小。
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只有这种商业模式的企业才能保证
安全渡过金融危机，
产生持续稳定的自由现金流，
持续提高派息比例，
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只有这种商业模式的企业
你才敢确定多久能收回投资，
你才能长期持有收息，
你才能收息养老和再投资。
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这个标准可以踢除98%以上的公司
我们只需把精力和耐心花在剩下的2%上
少做决策少犯错
成功永远属于犯错误最少的牌手
作者：james_nj
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来源：雪球
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04月30日，羚锐制药（600285）股价大涨。截至今日收盘，羚锐制药上涨5.38%，收盘价为25.45元，收盘价创历史新高。
河南羚锐制药股份有限公司的主营业务为药品的研发、生产与销售。公司主要产品为通络祛痛膏、活血消痛酊、壮骨麝香止痛膏、吲哚美辛贴片、丹鹿通督片、培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、舒腹贴膏、小儿氨酚黄那敏颗粒、小儿咳喘灵颗粒、医用退热贴、三黄珍珠膏、糠酸莫米松乳膏、青石颗粒、咳宁胶囊、小柴胡片、锐枢安芬太尼透皮贴剂。公司先后获评“全国中药工业50强企业”“全国中药系统先进集体”“国家技术创新示范企业”等荣誉称号。
近一年公司股价累计上涨57.98%，同期沪深300指数下跌-10.54%
羚锐一如既往的优秀，业绩股价比翼双飞。爱你一万年。