彼得·林奇的第一条戒律是：避开热门行业的热门股票。这一条乍听起来似乎有些不合常理，就像这两年流行的一句话“站在风口上，猪都能飞起来”，很多人都在热衷于追逐风口上的猪，为什么彼得·林奇反而让我们远离热门行业的热门股票呢？

第一个原因在于，热门行业中最热门的股票，已经受到大家最广泛的关注，甚至每个投资者上下班途中，在地铁里都会听到人们谈论这种股票，既然关注度都已经这么高了，也就意味着接下来新增的买入者已经很少了，新增的买入者减少，股价转为下跌的可能性就会越来越大。

第二个原因在于，热门股票注定是被高估的，随着时间的推移，泡沫终将破裂。比如说2000年美国的互联网股票，在过热之后出现泡沫破裂，纳斯达克指数短时间内跌幅超过一半，很多股票的价格跌去了90%。

第三个原因在于，热门行业会有很多的资金涌入，导致过度竞争，这样很可能最终结果是这个行业的公司都赚不到钱。比如说，在20世纪60年代，复印行业的龙头公司施乐公司，可以说是美国市场最热门的股票，很多分析师极度看好它。1972年，当施乐股价高达170美元时，分析师们断言施乐将会无限期地持续保持增长。但是随后，日本佳能、IBM 以及柯达公司等竞争对手纷纷进入了复印行业，很快就有20家公司的复印机，都能够像施乐一样取得好的复印效果，施乐公司的股价在后来下跌超过80%。