业绩表现、业务发展及未来趋势
博腾股份：业绩符合预期，原料药 CDMO 业务保持稳定，制剂+CGT布局日趋完善
2023年上半年，公司实现收入23.39亿元，同比下降40.25%；归母净利润4.10亿元，同比下降66.15%。主要原因是公司交付了较多的重大订单，导致同比营收下降。但扣除大订单影响后，收入同比增长约29%，其中CDMO业务有显著正贡献
公司小分子制剂CDMO业务实现营收2314.59万元，同比增长158%；基因细胞治疗CDMO业务实现营收2329.10万元，同比增长107%。这些数据显示，公司的CDMO业务表现出强劲的增长势头。
客户回访有序复苏，到访客户数较2019年同期大幅增长70%，小分子原料药CDMO业务询盘数和已签订单项目数均呈现正增长，为后续合作奠定了坚实基础。
公司持续加大研发投入，优化产品结构，拓展新客户，不断推进制剂和CGT业务的发展。随着制剂和CGT业务规模及客户数量的快速增加，有望进一步打开公司的业绩天花板。
投资机会
作为一家以原料药业务为主的CDMO企业，博腾股份（以下简称“公司”）在市场中具有独特的位置和竞争优势。近期，公司的股价处于低位，这使得它成为一个值得投资的机会。
首先，公司的业绩表现稳健。尽管2023年上半年公司的收入和净利润下滑，但扣除大订单影响后，公司的收入同比增长约29%。这表明公司的主营业务具有稳定的增长潜力。此外，公司通过优化产品结构和降低成本，提高了净利润率，这进一步彰显了公司的经营效率。
其次，公司的业务发展具有可持续性。小分子制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务是公司的重要增长引擎。2023年上半年，这两项业务的营收分别同比增长158%和107%，显示出强大的市场潜力。此外，公司不断拓展新客户和推出新产品，这有助于公司在未来保持持续增长。
再次，公司的股价处于低估状态。尽管市场环境波动较大，但公司的股价表现相对稳定。根据分析，公司的股票估值处于历史低位，这为投资者提供了一个良好的进入时机。随着公司业务的持续发展和市场前景的改善，预计公司的股价将有较大的上升空间。
观点归纳
博腾股份具有稳健的业绩表现和可持续的业务发展潜力。尽管市场环境存在不确定性，但公司的股价处于低估状态，为投资者提供了一个良好的进入时机。我们建议投资者关注公司的业务发展和市场前景，以便做出明智的投资决策。（观点供大家参考）