1 去中心化的电商2.0是伪命题

在用户关注商户的网店之前，用户如何找到商户的网店？要么搜索，要么展示广告。

商户如何获面对老用户的流失，获取新用户？要么搜索，要么展示广告。

所以去中心化的过程，先基于中心化的，是现有的电商店铺管理的升级，不是颠覆。

微信没有大量的商户和消费者这个基础，如何去中心化？微信电商对天猫和淘宝的颠覆就是个伪命题。

现在还有人说微信电商对天猫和淘宝的颠覆吗？这是事实。

2  移动化使阿里收入变现能力缩水三分之二依然是伪命题

首先移动端与pc端不是竞与和的关系。两边同时发力才能获得更大的市场份额，移动购物会带来增量需求。

移动化短期内会降低广告的货币化率，佣金和增值服务费不会降低。

根据最新的2014q2季报，在线营销服务在中国零售业务收入中的占比为67%，同比增速为29%；佣金收入占比为32%，同比增速为114%。佣金收入快速增长部分抵消了广告收入增速的下滑。

3 垂直电商挖空淘宝天猫

中国网购市场c2c的交易额增速大幅低于b2c的增速。c2c市场份额面临萎缩。但在b2c市场，天猫在服饰和3c的市场份额没有降低。

易观智库2014年第2季度中国网上零售B2C市场 各品类所占份额，3c占31.72％，服饰占27.38％。

2014q2天猫在服饰类的市场份额是74.34％，京东，唯品会，当当合计不超过12％。 2014 q1天猫占77％，2013q4天猫占76.16％，2013q3天猫占74.9％，2013q2天猫占74.68。环比和同比天猫市场份额并没有下降。

2014q2天猫占3c市场份额是29.9％，京东占37.9％，2014q1天猫占 28.4％，京东占42.6％

2013 q4没有找到数据。，2013q3天猫占 26.6％，京东占41.7％, 2013q2天猫占 26.5％，京东占40.6％ 同比和环比天猫市场份额上升，京东下降。

4 腾讯如何“颠覆”阿里

腾讯在qq时代没有颠覆阿里，在微信时代颠覆阿里的基因在哪里。

至少现在为止，无论在移动支付和移动购物领域，阿里的市场份额相比pc时代是增加的。

5 天猫淘宝目前的优势劣势

劣势：

（1）淘宝gmv增速大幅放缓，在线营销服务费增速更低于gmv增速

淘宝直通车和砖石展位目前价格较高，卖家投放广告会谨慎，淘宝的移动化正在进行中，目前移动端的货币化率低于pc端。所以淘宝gmv 2014q2 增速33％，在线营销服务费增速只有29％。好的一方面是移动端的货币化率在提高。

（2） 天猫和淘宝的gmv中有部分是刷单引起的，gmv增速是有水分的。

优势：

（1）天猫gmv增速依然很快，并且已达到了淘宝的一半，所以佣金依然会快速增长。淘宝天猫的盈利占总盈利的8成，天猫大约占一半（来自于但斌的调研）。

（2）未来几年网购行业，尤其是b2c行业依然是快速增长的行业。

6 阿里估价是高还是低，可以观察雅虎和软银以及阿里高官的动作。上次b2b的股价高点正是雅虎和马云的减持点。

本人持有阿里巴巴股票，以上只是本人观点，不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。