市场回顾与展望(2022.4.25-5.6)

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过去两周,关注市场动态和走势的投资者可能又坐了把心情过山车。五一节前市场连续反弹三天,周五政治会议又为市场注射了强心剂,以至于有声音在慨叹“踏空了”。假期归来后,市场却受外围影响开始大幅波动。美股先是将鲍威尔发言解读为偏鸽派而出现上涨,后又随着6月加息75bp预期升温连续调整两天。外盘的剧烈波动最终还是影响了A股刚刚提振的情绪,上周五市场表现低迷。总体上,过往两周市场主要指数表现不如人意。其中,沪深300跌2.60%;中证500跌3.09%;创业板指跌2.25;中证1000跌2.16%。行业上,国防军工、家电、建筑表现较好;非银、综合金融、消费者服务跌幅较大。中证红利同期跌幅4.03%。

关于“当前的市场位置”,我想有心的投资者可能通过各种各样的渠道或多或少有所了解。不同的人会从不同角度去解读市场。但是,无论是从宏观环境出发,还是看政策,抑或是看行情点位、估值、风险溢价指标、股债收益差等等,你可能都会发现当前市场处在一个相对底部的区域。这本来是启动投资的好时机。

可是,能左右投资意愿的一些因素依然存在。比如,海外的货币紧缩;疫情变化对经济复苏的掣肘。再比如,我们都认可今年是“稳增长”的大年,但是从政策出台到落地执行再到显出效果,整体是个渐进的过程。资金在这个过程中,受各种因素和预期的影响有所反复。因此,短期看,市场可能仍处在震荡区间,直至出现更为明确的变化。从中长期视角看,市场已经处在底部区域,长期投资者不妨放下担忧,着手布局长远。

品种上,中证红利指数偏价值风格,受海外收缩政策扰动相对更小,叠加高股息安全垫,具备一定防御属性。同时,中证红利指数周期和金融板块占比较高,与稳增长和通胀的相关性较高,相对更受益今年的主线行情。

#红利周报#   

风险提示︰投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,投资需谨慎。