分享下拓普集团$拓普集团(SH601689)$ 最新电话会议交流，这也是明年零部件板块，我们最重点关注的公司之一，大家可以认真听听。

1.关于特斯拉召回，影响很小，最多是百万级赔偿。至于大家对特斯拉供应商的变动，其实类似这种级别的质量问题，是天天都有，属于行业里非常低级别的质量问题，所以拓普对特斯拉的供应商地位，一点影响也没有。

2.关于明年增速预期，相较今年年中预测，会有一定程度上调。之前特斯拉给的指引是明年150万辆，目前已经提升至200万辆。明年的营收预期，也从150-160亿，提升至170-180亿，对应明年盈利预期17-18亿。如果给予30-35倍合理估值，对应合理估值区间48-56元。

3.成本传导，和下游整车厂有协议，只要原材料、汇率、运费等这些涨价5%，就会诱发向下游整车厂传导。所以只要原材料等价格稳定，公司盈利能力就会稳定，不过原材料降价，对公司是利好，明年毛利率有望提升。

4.新产品方面，公司智能刹车预计明年量产。热管理方面，第一代产品客户是特斯拉，另外第二代产品，公司也已经拿到新客户，预计明年量产。智能转向，在逐步和客户沟通落地，预计明年中旬有望量产。空气悬挂方面，公司客户基础好，未来产品做出来后，客户优先级比较高，预计明年6月投产。

拓普的最核心竞争力，公司新产品创新能力强，用公司的话说，只要想做，就都能做出来。持续的品类扩张，也会带来单车价值的持续提升。

5.客户和产能方面，公司重点在新势力，基本是全覆盖，产能方面加速扩张，也是提前做准备，以应对客户的高增长。