没有辩证看问题。在一轮上涨后出现二八分化,是见顶的标志。但在一轮下跌后出现二八分化,是权重拒绝下跌的标志,市场杀不动权重就杀小票。
继续普及常识。两会召开历来是需要警惕的一个重要时间节点。看看我在2.16的发帖,“我一般从来不预测涨幅,因为行情是走出来的。预测的意义在于,心中大致有个谱,到时候行情一旦出现异常就可以印证判断。从时间节点和点位两个维度提示一下,这波上涨到两会开始时是个风险点,涨幅绝对不会超过创业板指前高,2500-2900一带套牢盘众多。”之所以这么判断,1.每年一季度的行情是历年来最确定的年报行情,因为一季度流动性最充沛,到3月份开始,放水的速度开始下降;2.有年报预期,成长股会受到主力的追捧,这个时候,年报也出了不少了,一旦年报出完,也就没有想象空间了;3.两会有维稳需要,会议一召开,维稳预期下降,所以就有了逢会必跌的传统。所以,即便在近三年来的创小板大牛市中,一季度3月初左右,也会出现一个波段顶点。注意!我说的是波段顶点,13年、14年3月份调整之后,无碍继续上涨!
另外谈一下我对二八切换的看法。二八行情的持续性和涨幅,从近几年来看,都不值得期待,因为耗费资金量大,所以持续性成问题,上涨的股票少,所以选股上不好选。这一点我再详细说一下,否则容易有歧义。上面说的大盘股流通筹码少,指的是两桶油四大行等超大权重,拉这些股可以用最少的子弹拉起指数(你真的认为宁波银行比工商银行的基本面差很多?否则为啥工行涨了4个多点,而宁波银行只有不到2点)。整个二股或者所谓的一线蓝筹,流通盘可不少。你不可能指望着长期持有两桶油四大行等超大权重,这个选股面太小了。而拉动整个蓝筹行情可就非常费钱了。近几年来,A股的风险偏好一直都是小市值新兴行业成长股,即便在过去几年的大熊市中,结构性行情,也是炒小票,就是因为资金有限,存量博弈。现在股市的赚钱效应已经不在,融资盘持续减少,高净值账户逐日减少,都显示了资金在离场,那么二股行情持续性这次依然值得怀疑。我也不能肯定这次会不会成为一次大的蓝筹行情的开端。但是投资最重要的就是确定性,你非要无视近几年形成的规律,而押注这一次不一样,我只能说这种投资习惯,你可能这次成功,但是总有一天会受到教训。二八行情主要有这么几种情况:一是在牛市开端的时候,拉沪指,因为小散都看沪指,把沪指拉起来宣告牛市来了,大家快来啊,比如14年7月;二是在行情中继,需要冲关的时候,比如去年的四月份,沪指维稳,中小盘调整,小票调整到位后,大票偃旗息鼓,继续小票行情;三是行情见顶的时候,大票稳住出小票。但即便是你从14年7月开始参与了蓝筹行情,一直持股到15年牛市结束,你的成绩恐怕依然跑不过创业板随便一只票。所以面对二股行情的时候,我要么减仓观望(15年4月初),要么坚守小票不动(14年年底)。就像现在这种,明显杀创业板估值的时候,我的选择就是旁观,耐心等待小票调整到位,或者直到我能看清楚趋势为止。有人说,现在有大资金在抄底蓝筹,也不看看,现在的成交量还比不过11月,何谈大资金抄底?
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