首先说一下后文为什么要这么划分。这三段下降趋势，分别包括了三次股灾，但是股灾并不是突然就出现的，在股灾之前其实就已经有了很多征兆，股灾都包含在下跌趋势当中，只不过跌法更加极端一些。严格按照技术分析，是完全可以躲过去的。所以我们就要回顾，当时是如何见顶，如何开始反弹，反弹又是如何衰竭的......复盘当时的走法对于今后应对类似走势就非常有帮助。
其次，这个时间段是按照创业板指的走势来划分的。对于当前A股来说，如果还用上证指数来分析，那就太落后了。上证指数早已失真，创业板指才是真正代表如今A股行情走势的最佳指数。A股这些年来的风险偏好就是炒小（小市值）炒新（新兴产业），你否认这个，每天都在那里抱着大蓝筹祈祷正义不会缺席是没用的，这波大牛市其实早已经于2013年1月份就开始了。很多人哀叹，在2015年这大牛市里赔了钱，其实你只是赶上了一个牛尾巴。如果你对于神创有特别的厌恶，那么我也建议你至少用中证流通指数来代替上证指数。
一、第一段下降趋势（2015年6月5日至7月8日）
很多人认为我是纯技术派，我非常反对对投资进行划分门户，这都是中国人历来喜欢站队造成的，凡事都要分个敌我出来，其实在投资中，基本面和技术面从来都是同等重要，哪个也不能偏废。对于顶部的判断，我就是以基本面、政策面叠加技术面来综合判断的。一般来说，突发的消息可能会引起单日暴跌，但单日暴跌从来不足以改变趋势。比如说，今年年初的“119惨案”就是由于证监会严打两融违规引起的，上证指数暴跌7.7%，并有幸见证了首次股指期货跌停，当时市场一片恐慌。
然而，我们看创业板指呢？仅仅是微跌0.58%。对于上升趋势中的单日暴跌，不管跌幅多少，都不会让我减掉一手，我要观察的是随后几日对于这根大阴柱的化解，可以看到在第二天创业板指就全部收复了之前的上影线，显示市场多头力量非常强势。当时其实也曾有过犹豫和动摇，但基于对创业板指的分析，还是判断上升趋势完好，所以继续持有了八成仓位，印象中最后两成仓位是在2月份以后加满的。这次就是用技术面否定政策面。
而进入到4月份以后，越来越大的涨幅已经让我开始有了警惕，我曾经判断有见顶的风险，进行了一次减仓，当时也发帖详细记录了这个判断过程，但是4月下旬同样是基于涨势化解了前期的跌幅，所以再次满仓。当时，有一篇文章引起了我的注意，4月8日转发的《穿越：2015年A股是怎么见顶的？》（网页链接），这篇文章的逻辑推导非常合情合理，让我引起了对高杠杆的高度重视。后来，罗毅在6月4日发的《6.4市场大震动！华泰大金融电话会议纪要》（网页链接），直接谈到了对homes配资的清理问题，这篇我在微信进行了转发，雪球上没有发。这时候我非常强烈的感觉到，清理配资很有可能会成为见顶的导火索。如今回过头来看，这两天报告写得都非常好，但我估计可能作者本人也没有想到后来是那样一种局面。
然后，我关注了一下全市场的市盈率，于6月10日发了《中小板某一历史时刻的平均市盈率》（网页链接），全市场市盈率显示，市场已经非常高估了。对于市盈率，我做个股的时候是一个很靠后的参考指标，但是全市场市盈率对于判断顶底还是非常有帮助的。
技术面上，创业板指于6月5日至8日大跌后，6月9日至12日四连阳都未能化解前期跌幅，并于15日大阴下杀，这个时候我已经完全确认顶部出现了。这次就是政策面叠加基本面、技术面，形成了共振。但因为我手中的个股，数码视讯前期滞涨，当时发了高送转的消息，走势脱离了大盘，所以我也非常纠结应该遵从大盘的信号清仓，还是相信个股的强势继续持有。因为长达半年多的持有，让我对数码产生了情人股一般的感情，遂把其他股票的仓位全部转移到数码视讯上面，选择了继续持有，并于6月24日数码见顶的当天进行了减仓。到此时，操作还是非常成功的，但后来由于低估了去杠杆的威力，又过分看重高送转的威力，当时虽然一再帖子中提示不可抢反弹，但我自己在6月29日至7月2日之间还是进行了几次抢反弹的操作，就是这几次抢反弹，让我前期利润损失不小，但好在利润够厚，再加上6月24日的精准逃顶，才让我上半年最终的利润还算过得去。这次的教训让我铭记的是，个股服从大盘，确认大盘见顶后即无条件清仓。
在全部清仓以后，我于7月9日发了一篇《回顾如何利用技术分析逃顶以及反弹行情的应对策略》（网页链接），现在回过来看这篇帖子，可以说，9月2日至21日形成的底部区域，和11月26日至12月23日形成的顶部区域，基本上完全符合我帖子中描述的形态。不知道有多少人因看过我的帖子，在9月底进行了建仓，又有多少人逃过了去年年底形成的顶部？（请建仓的赞助1雪碧，逃顶的赞助2雪碧，我想看看我到底对各位有没有什么实质性的帮助）可惜当时关于市盈率和逃顶这两篇帖子都艾特了今日话题，但没有采用，如果当时被更多的人看到，可能就会让更多的人避免损失。这第三次股灾之前，在11月底，我还拒绝了雪球的访谈邀请，因为当时觉得我艾特了这么多次今日话题都不采用，既然你们看不起技术分析，那我又何必招之即来呢。现在想想，如果当时接受了访谈邀请，多谈一谈风险，可能也会让更多的朋友减少些损失。
二、第一波反弹（2015年7月9日至7月24日）
这一段反弹我全程没有参与，一直在空仓。当时很多朋友不解，也有很多朋友问我这里有没有可能V型反转。我于7月11日发了个帖子《如果真的V型反转怎么办》（网页链接），核心的论点就是：1.历史上V型反转非常少；2.V型反转的高度不会太高；3.从前期涨幅和时间来看，这一波从6月5日开始的下跌，不可能仅仅跌一个月就完了，从时间和幅度上来说都不够；4.从大的格局来说，这里做多是不确定的，行情随时可能终结，此时等待时机做空是更好的选择；5.要做就要做确定性最强的形态，要做多就要等待双底形成（9月7日开始，形成了双底形态）；5.如何看待下跌趋势中的大阳（看了这篇文章，你应该对1.14这一天的大阳有一个正确的认识）；6.对下一步行情中准备买入的标的进行了筛选，当时进入视野的有以雪迪龙为代表的中盘白马股，和以中颖电子、上海新阳为代表的小市值股，当时因对股灾中的流动性危机心有余悸，导致在9月份开始的反弹行情中，选择了雪迪龙等100亿市值以上的个股，后来看A股永远是以小为王，中颖电子和上海新阳的涨幅让我悔之莫及。
正是基于上述分析，我耐心等到了7月24日反弹见顶当日，于上午10时，实盘买入了$创业板A(SZ150152)$ $国企改A(SH502007)$ ，并同时发帖公布。
三、第二段下降趋势（2015年7月27日至9月2日）
对于后期行情演化我也做了进一步分析，分别于7月27日发了《关注下方趋势线的支撑，防备出现C浪下跌》（网页链接），判断今后有很大可能继续进一步杀跌，并且破前低。8月18日发了《维持一贯思路，再次强调不宜超过三成仓位》（网页链接），在这个帖子里，我主要分析了这里为什么不是双底，形态上虽然满足了，但是技术分析之所以是分析，就是要有去伪存真的过程，仅仅是机械的照本宣科是不行的。这个帖子我就是从量能上否定了上涨继续的可能。
总的来说，第二次股灾我是靠空仓躲过去的。可能很多人觉得空仓没参与算什么本事，其实你要记住，只有学会取舍，才能在股市中长期立足下去。在这一波反弹中，能够在前期大涨中耐得住寂寞，耐心等到7.24反弹高点一击做空，你认为是容易的事吗？我一向有个主张，所有的散户都应该开一个期货模拟账户，改变一下单向做多的思维。当很多人为了一点点涨幅欢欣鼓舞的时候，我看到的是做空的机会。另外，别信一些sb大V说的，什么没有靠做空自己国家发财的。有这种言论不稀奇，稀奇的是说这种话的人居然有几万粉丝。你要真爱国，你把钱捐希望工程去。你买股票是为了支援国家建设吗？还不是为了挣钱？你每一次所吹嘘的精准卖出，都像是一把飞刀，标中的是对面那个接你盘的人，这个时候你有感到愧疚吗？所以说，大家来到资本市场，就不要谈道德，只要是在公平的规则下进行的交易就没有什么对错。只有内幕交易和一级市场的无耻造假圈钱才是要唾弃的。
四、第二波反弹（2015年9月7日至11月26日）
在这一波反弹中，我认为从时间和幅度两方面考虑，都基本上可以接受了。这段时间由于个人原因，在9.15、9.16两天有可能形成双底的情况下，我没能及时发帖提醒大家抄底，但是在9.22发了个长文《关前蓄势》，比较明确的表明了看多的观点。这篇文章中，有价值的部分不在于提醒看多建仓，其实更主要的是谈到了这几天大跌和之前的不同，以及在关口压力面前的灵活应对方法，并不是说碰触下降趋势线了，就一定要做卖出，再次强调了分析在技术中的重要性。几个主要观点：“我很少进行预测，但在这里，我是比较看好后期会突破下降趋势线，有一个比较大的反弹。”——明确亮明看多的态度。
“9.14、9.15两天大阴逼近前低时，并没有放量跌破前低，反而在9.16收出了大阳，说明这个双底暂时是被市场认可的。这里和8.18日横盘以后的迅速放量下跌并跌破前低是有显著的不同。”——分享看盘的技巧。每天盯盘盯什么？所谓的盘感是不是很玄妙的东西？盯盘不是让你的心跟着股价的高低起起伏伏，而是有目的的去发现当前的主要矛盾。
“这就是我前期一直强调的一个观点，抄底的最基本条件，就是等待双底。”——这是构建趋势交易系统的一个重要环节，并且详细阐明了理由。教科书上只会讲双底这个形态，但是并不会告诉你为什么要等双底。
“不再单边看空，保持轻仓观望，后市如果大阳突破颈线及下降趋势线压力，那么再回调时进行加仓。"——面对突破后下跌所要采取的态度，正是因为下跌是在预料之内的，所以才不会在恐慌中杀跌，而是等待那个最低点进行加仓。
“对于止损方面的建议，鉴于当前点位，如果是9月份以来轻仓抄底的，甚至可以不进行止损，因为后期震荡市的可能性比较大，频繁止损反而会小刀子割肉。”——预计到还会有震荡反复，提出可以不止损，这就是应对策略，同时也表示了强烈看多。认真看了这句话，就可以坦然面对9.25的大跌，而不被震出去。
五、第三段下降趋势（2015年11月27日至今）
这一次见顶是11月26日开始的，当时是因为新股发行重启，之前新股发行时都有资金的潮汐效应，所以当时我认为还算是正常的，所以30日也发帖《暴跌不恐慌，深V不忘形》（网页链接）表达了这个意思。这个帖子中的那张图非常及时，特别讲明了判断顶部的技巧，这个和之前第一次股灾中发的那个技术逃顶的帖子结合起来看，可以说对于逃顶是非常有帮助的。
后来用了18个交易日都没能化解最后一个圆圈中的跌幅，就可以确定是顶部区域了。
在30日这个帖子发出来之后，想到1月8日大股东解禁令的解除，让我开始有了担心，在内心就有了强烈的警戒，并且高度关注资金解冻后的回流情况，很遗憾我没有发现有明显的资金回流。所以，12月1日、4日、6日连续三天提示风险。特别是12月14日发帖《近期行情综述》（网页链接），明确提示，当日就是小反弹的启动点，但是只是反弹，不要过于乐观。
12.23、12.28、12.31这三天都是明显的一个高点比一个高点低，一个低点比一个低点，完全符合道氏理论关于下降趋势的定义，再加上形态上判断后期完全不可能吞没11.26、11.27那两日的跌幅，再加上节后大股东解禁，美国加息造成的全世界资本市场动荡，所以就定下了节后开盘即清仓的计划。1月4日，开盘就发现创业板指跳空低开，所以在十分钟之内做了减仓操作，保留了当时涨幅非常大的振华科技。后来熔断的时候我都没反应过来，还以为软件出了问题，反应过来后，振华也已经下去了。
1月5日，临近收盘进行了一次小仓位的抄底，并且发帖进行了提示。当时判断是，期指已经被阉割了，不会再发生第三次股灾，没想到熔断这个制度也造成了流动性枯竭。更没有想到是，1月6日交易软件出了问题，一上午都在折腾，好不容易弄好以后，就全部清仓了。在下跌趋势中抢反弹，无论盈亏第二日准走，这个就是我铁一般的反弹操作纪律，在之前也曾经专门发帖介绍过，这里就不多说了。在我上午清仓以后，下午指数进行了大幅反弹，我恰好是清在了最低点，这个我也进行了反思，主要是当时情绪不好，对行情大趋势的判断，加剧了恐慌心理。这个操作因为也是实时发帖了，并且当时就说了，可能是清在最低点了，这让我一天就掉了不少粉儿。后来的情况，大家也都看到了。
前文说过，第一次的教训让我铭记的是，个股服从大盘，确认大盘见顶后即无条件清仓。就是这个教训，让我在1月4日10时，熔断前夕清掉了除振华科技以外的其他所有仓位，并在当时振华科技还非常强势的情况下，于1月6日全部清仓。从而躲过了第三次股灾。
回顾这半年多的行情，可以说收获远远大于过去几年。这三次极端行情，很多大V都认为A股奇葩，完全没法预料，但恰恰是让我更加坚信了技术的有效性，监管层的无脑管理，不管是暴力去杠杆、还是熔断制度、抑或是重启新股发行时机的选择等等，都只是引起暴跌的导火索或是加速器，通过我全文的分析可以看出，有足够的反应时间让你撤退。所以，不要再信什么技术无效的鬼话了。投资是门手艺，没有什么神秘的，你既然在这个市场当中，就要掌握相应的技术，这有什么好奇怪的呢？很难想像，你要开车上路而不去练车。这其实没有什么本质的区别，无他，唯手熟尔。
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$东方国信(SZ300166)$