$巨化股份(SH600160)$ 从持有巨化股份两年来看投资的确定性，行业的周期性和投资的简单性以及市场的短视化。
1.投资的确定性。投资确定性是投资标的营收增长将出现百分之百的增长可能性或者至少80%以上的可能性，这种增长或者是由企业的创新带来的（如疫情时沃森生物的mrna疫苗～虽然失败了），或者是产品的垄断带来的（如片仔癀），亦或是政策的保护带来的（如煤炭股）。这个看似简单，但有时也难以抉择。我曾经在巨化和同仁堂之间反复斟酌，衡量。同仁堂实际上看上去也有增长必然性的朦胧美，但当时分析后，觉得同仁堂的大单品安宫牛黄丸不是保密配方，而且本身并未上升到日常消费类药的角度，即使提价也必然会带来后续增长乏力的问题，之后摈弃了同仁堂，选择了巨化。当时就感觉到制冷剂行业是政策保护下的垄断，市场上已经没有哪个行业孟收到市场如此保护了，这本身就是一种稀缺。后来的发展确实同仁堂无法证明自己的业绩。当然同仁堂也很稳，但对于投资来说确定性远远不够，或者相比巨化来说确定性小的多。
2.行业的周期性。万物皆周期，万事万物都有一个产生，发展，高峰，衰落的过程，这是符合哲学原理的真理，但行业的周期性在国内会短的多。这里面的因素很多，一是市场本身有个从小到大，到饱和的过程，特别是国人喜欢大干快上，市场会很快逼近饱和；其次是由于知识产权保护制度的不完善造成的，哪个行业或产品赚钱，只要市场上一出现，几个月以后仿制品会大量上市，投资个股必须考虑到后续是否会产生内卷以及内卷的大小。三是国人投资的一哄而散，一旦有故事可讲，可能故事才开个头，股价已经透支十年的预期。所以买股就要买在周期的底部，市场还没起来前悄悄的进村，打枪的不要，悄咪咪的买，就如两年前的巨化，为了三代制冷剂非份额拼杀的血流成河，整个行业在亏损的边缘挣扎，周期的底部之底部。
3.投资的简单性。古人云，大道至简。任何的投资，过于复杂或者过于专业，我等小散只有被割韭菜的命。已经没有哪个股像巨化这么简单了，政策保护下，供给端锁死，需求端稳定增长，只有涨价一条路。我是一个懒人，不太喜欢去研究细节，投资简单点就好，距离太近反而忽略了大局。就如巨化，今天制冷剂涨多少，明天涨多少，无非是快慢的问题，目标价在那，不是这样到，就是那样到，管他以何种方式什么时候到。
4.市场的短视性。两年很多敏锐的高手已经发现了巨化的这个稀缺性，上述的“三性”都已经具备了，但市场偏偏不顺着你的意走。当时市场的几个节点，如配额争夺期的结束，讨论配额方案，配额方案公布，都以为会来一波或几波大涨，但市场偏偏没有如预料的涨，导致股吧中争论四起。只有今年开始，制冷剂价格开始涨价，市场才反应过来，直接突突了。所以，市场也会犯错，永远相信自己的直觉和常识性判断，有时太复杂的分析反而如猪油蒙了心，失去了基本判断力，丢失宝贵筹码。