$中国神华(SH601088)$ $中国神华(01088)$ $陕西煤业(SH601225)$
很多人觉得中国神华的基本盘是我国煤炭行业的情况。我觉得不准确。
我觉得中国神华背后真正的基本盘是，我国火电行业的情况！
我国生产的煤炭，80%-90%都是供火电厂发电用的。如果未来火力发电大幅下滑，那么煤炭的需求会断崖式下滑，煤价也会大幅下滑，神华的业绩就完了。
简单讲，火电稳，煤炭需求就稳，煤价就稳，神华的业绩就稳！
这些年新能源发电突飞猛进，装机容量快速提升。
不少人想当然地认为，火电肯定受到了巨大冲击，会大幅下滑。
事实胜于雄辩，我们看真实的电力情况！
单位：亿千瓦时
如表格所示，
A、新能源的迅猛发展，火电的占比确实下来了，但是占比是缓慢下降的。
B、火电的总发电量不仅没有减少，5年时间火电的总发电量还增长了25%！
结论：火电占比缓慢下降，但是总量是上升的。
这很可能就是未来火电行业的发展趋势！
因此说新能源会冲击火电，冲击神华基本是无稽之谈。
我们再来剖析背后的原因。
原因一、全社会用电量大幅增长。
全社会用电量大幅增长，就算火电占比下降，火电总发电量也还是上升的。
2018-2023年全社会用电量：
68449亿千瓦时， 72255亿千瓦时 ， 75110亿千瓦时， 83128亿千瓦时， 86372亿千瓦时 ， 92241亿千瓦时。
2018-2023年短短5年时间，我国全社会用电量就大幅增长了35%，增加了23792亿千瓦时。
这是个什么概念呢？
长江三峡2023年总发电量为803亿千瓦时。5年全国增加的年用电量， 相当于30个三峡一年的发电量总和啊！！
未来全社会用电量依然会稳健增长，
原因如下：
1、宏观经济的增长。用电量与GDP正相关。
2、电车替代燃油车；
3、AI，超算，数据中心，5G等高耗电行业的迅猛发展。
原因二、新能源装机容量大，但是设备利用小时数少！
我国新能源发电迅猛发展，装机容量迅速提升。
截至2023年年底，全国发电装机容量29.2亿千瓦，其中新能源发电装机容量15.7亿千瓦，占比高达53.9%！煤电虽然装机只有11.6亿千瓦，占比39.7%，但是煤电发电量占比高达60%！
新能源装机容量很大，发电占比却比较少!
下图为中国神华2023年年报中摘取的数据：
煤电发电设备一年平均利用小时数高达5221小时，而光伏发电设备一年利用小时数只有905小时，差距太大了。
通俗地讲，就是火电水电基本上就是天天在运行发电，而新能源发电受天气影响太大了。
原因三、新能源弃电多！
我国的风光资源，大部分集中在我国的西北部。而我国的用电大省集中在我国东部，特别是我国的东南经济发达省份。
新能源发电地区与最终用电地区，相隔几千公里，这么长距离的电力输送，电力损耗是非常严重的。
新能源发电受天气影响巨大。发电量波动巨大，这对既有的电网，会造成巨大的冲击。
因此新能源发电弃电很多。火力发电很稳定，弃电很少。
综上，我国火力发电的未来依然光明！
我国煤炭行业的未来依然光明！
中国神华的未来依然光明！
声明；本人发此文并不是建议大家现在投资中国神华的股票，我只是单纯分析神华的基本面。我觉得目前神华并没有低估，本人之前是很低价位买的神华！