中海油前几天发布了2023年年报，分红方案也出来了，不少投资者很失望！
中海油2023年分红率为44%，分红率偏低。作为对比，中国石化分红率高达75%，中国神华的分红率也高达75%。
中海油的净利润那么好，分红却比较少。难道是公司管理层漠视股东权益，股东回报意愿差吗？
并不是。中海油的管理层特别优秀，经营成绩有目共睹，公司的股东回报意愿也很好！
那中海油到底是为什么不提高分红呢？
A中海油分红少，因为自由现金流少。
B自由现金流少，因为资本开支大。
C资本开支大，因为要投资开发新的油气田。
D投资开发新的油气田，因为中海油储量寿命只有10年。
如果不开发新的油气田，中海油10年内就会把现有的油气田都开采完。
为了投资开发新的油气田，中海油必须维持较高的资本支出，所以中海油不能高比例地分红！！
中国神华就算不投资开发新的煤矿，按照现在的年产量，中国神华也还可以再挖30多年的煤，所以中国神华有能力高比例分红！！
$中国海油(SH600938)$ $中国海洋石油(00883)$ $中国神华(SH601088)$
@今日话题 @不明真相的群众 #中字头再遭追捧，四大行集体走强#
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中石化中石油背后还有集团公司，集团公司承担了当年很多历史负担，所以上市公司必须保持高分红来解决集团公司改革后长期支出问题
我和老师理解的一样，不能用分红多少来衡量公司一时的回报率，要拉长距离看。
储量替代率远超100%，资本开支可不是为了仅仅维持储采比
1资本开支大，公司四季度减去债务的净现金比一季度少了500亿元。
2中海油集团持股比例低，只持有上市公司60%。中石化集团持股上市公司68%，中石油持股82%。
业绩不如去年，但分红却提高了，再看看中石油那分红。
你只说了其中一种可能性，即需要投资勘探。还有另一种可能性：新产量的盈利能力低，导致为了维持产量稳定，投资新井以抵消老井衰退的资本开支需要增加。
两个票投资者都挺坚定的，看月线都很优秀估计谁也说不服谁