我们老是讲公司的护城河，其实咱们散户也有自己的护城河。我理解的护城河，是一种结构性的，难以超越的竞争优势。相比于机构，咱们散户也有自己的护城河，那就是“小快灵”+耐心。
一、散户资金量小。
散户相比机构来说，资金量会小很多，这会带来投资高度的灵活性。
1、机构资金量大，买入卖出的冲击成本高。
2、机构资金量大，会让他们的股票池大幅缩减，潜在的投资机会大幅减少。
3、机构资金量大，很难买到足够的仓位。
二、散户投资决策快。
机构的各种制度限制，导致投资不便利，投资决策慢，散户的投资决策快。
有时候市场的投资机会转瞬即逝，但是机构会开各种研讨会，眼睁睁看着机会溜走。机构还有很多很多的制度限制，我们散户完全没有这些限制，投资快速多了。
三、散户投资灵活。
机构投资限制多，散户投资自由自在。
很多机构都有仓位限制，比如单只股票仓位不能超过10%。有些国外的机构对环保有要求，所以就算煤炭股票再有吸引力也是不能投资的。机构出于风控，合规等等要求，还有很多制度规定，这都会影响机构投资的灵活性。
我们散户觉得大盘在高位，风险高，可以不投，机构不行！
比如白酒ETF基金，不管茅台多贵，只要有新的申购资金，也必须买入。2021年白酒ETF，创新药ETF都是以极高的估值，有些高达300倍PE，买入了标的股票，后来都悲剧了。
根据证监会的规定，股票型基金的仓位不得低于80%。因此只要有新的申购资金，不管大盘位置多么高，都必须投资。大盘6000点时，很多基金经理人也是知道风险巨大的，但是没办法，必须把钱投资出去。我们散户完全没有这些烦恼。
四、散户拥有机构很难有的耐心！
机构有各种各样的业绩考核，排名。迫于外界巨大的压力，机构很难有投资的耐心。我们散户一般没有外界的巨大压力，可以耐心等待机会的来临。
如果2年没有找到投资机会，我们散户可以等待，起码说外界并没有给到这个压力。（当然了做到也很难！）机构的投资负责人就不行了，早被炒鱿鱼了。
我们散户相对于机构也存在明显的劣势。
1、投资无体系；2、投资的信息劣势；3、投资的认知劣势 等等等
我们散户超越机构的优势，机构基本上难以改变。但是我们散户相比机构的上述劣势，是可以通过长期努力提高的。
散户的“小快灵耐心”+超越机构的认知=最牛的散户
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